CTCP Chứng khoán VNDirect mới đây đã cho ra báo cáo chiến lược thị trường chứng khoán tháng 9/2022 với nhiều tín hiệu khả quan cho thị trường. Theo VNDirect, dù còn nhiều yếu tố bất định song lại là cơ hội cho các nhà đầu tư.
VNDirect chỉ ra các yếu tố vĩ mô trên thị trường có tác động trực tiếp đến VN-Index. Công ty chứng khoán này cho rằng kể từ khi tạo đáy vào giữa tháng 7, VN-Index đã củng cố xu hướng hồi phục trong tháng 8 và đóng cửa ở mức 1.282,6 điểm, tương đương tăng 6,3% so với đầu tháng và giảm 14,4% so với đầu năm.
Các chuyên gia đến từ VNDirect tin rằng sự phục hồi mạnh mẽ của VN-Index được hỗ trợ bởi việc lạm phát có xu hướng hạ nhiệt ở cả Mỹ và Việt Nam. Ngoài ra, tâm lý thị trường được cải thiện với kỳ vọng Fed giảm tốc quá trình tăng lãi suất trong quý IV/2022. Bên cạnh đó, đà tăng trưởng được thúc đẩy nhờ sự tham gia của dòng tiền đầu cơ.
Trong khi đó, HNX-Index và UPCoM-Index lần lượt tăng 3,8% và 3,7% so với đầu tháng. Kể từ đầu năm 2022, HNX-Index đã giảm 36,8% so với đầu năm, UPCoM-Index cũng giảm 17,6% so với đầu năm.
Giá trị giao dịch bình quân của toàn thị trường đã tăng 35,7% so với tháng trước, dù vẫn giảm 36,1% so với cùng kỳ. Nhóm phân tích của VNDirect tin rằng sự phục hồi của thanh khoản thị trường được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản cải thiện tích cực bao gồm lạm phát Mỹ hạ nhiệt xuống mức tăng 8,5% trong tháng 7, trong khi đó lạm phát của Việt Nam hạ xuống mức tăng 3,1% so với cùng kỳ trong tháng 7.
ChúTính đến 26/8, VN-Index đang giao dịch ở mức P/E là 13,5 lần, giảm 22% so với mức đỉnh trong năm nay và giảm 17% so với mức P/E trung bình 5 năm. ảnh
Bên cạnh đó, thị trường kỳ vọng rằng Fed có thể chậm lại đà tăng lãi suất điều hành trong quý IV/20222 khi áp lực lạm phát hạ nhiệt và GDP của Việt Nam có thể đạt được mức tăng trưởng hai con số trong quý III/2022. Số lượng tài khoản chứng khoán mở mới đạt 198.988 tài khoản trong tháng 7, giảm 57,3% so với tháng trước. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 11/2021.
Tính đến 26/8, số liệu từ VNDirect cho thấy VN-Index đang giao dịch ở mức P/E là 13,5 lần, giảm 22% so với mức đỉnh trong năm nay và giảm 17% so với mức P/E trung bình 5 năm. Việt Nam cũng nổi bật trong số các thị trường mới nổi với mức tăng trưởng EPS cao trong giai đoạn 2022-2024, kéo theo mức P/E dự phóng cho năm 2022 là 12,2 và P/E dự báo cho 2023 là 10,4 lần, thấp hơn nhiều so với P/E trung bình 5 năm gần đây là 16,4 lần.
Chỉ số VN-Index hiện dừng tại mức 1.280,51 điểm. (Ảnh: FireAnt)
Cân nhắc cả các yếu tố cơ hội và rủi ro, VNDirect cho rằng mức định giá thị trường là rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn, những người tìm kiếm các doanh nghiệp được quản trị tốt với mức tăng trưởng lợi nhuận cao.
Các nhà phân tích của Chứng khoán VNDirect cho rằng thị trường chứng khoán Việt Nam có thể phải đối mặt với một đợt điều chỉnh ngắn hạn trong tháng 9 khi VN-Index đang tiến tới vùng kháng cự mạnh 1.300 - 1.330 điểm. Nhà đầu tư ngắn hạn nên chủ động hạ tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục để chốt lời và giảm thiểu rủi ro.
Tuy nhiên, nhận thấy các yếu tố cơ bản của thị trường đang được cải thiện, VNDirect vẫn tin tưởng đợt điều chỉnh này sẽ tạo ra "cơ hội giải ngân tốt" cho các nhà đầu tư để xây dựng danh mục cho quý IV/22 và năm 2023. VNDirect kỳ vọng vùng 1.240-1.260 điểm sẽ là hỗ trợ mạnh cho VN-Index trong tháng 9. Nhà đầu tư có thể nâng tỷ trọng cổ phiếu nếu VN-Index giảm về vùng hỗ trợ.
Công ty chứng khoán này cũng lưu ý những rủi ro giảm giá. Có thể kể đến như nền kinh tế Trung Quốc đang tăng trưởng chậm lại, hạn hán, cắt điện... Lạm phát trong nước cao hơn dự kiến do giá lương thực tăng. Ngoài ra, đồng USD tiếp tục mạnh lên gây thêm áp lực lên tỉ giá, lãi suất và đầu tư nước ngoài của Việt Nam.
