Chưa phải lúc để Fed ăn mừng chiến thắng

Chưa phải lúc để Fed ăn mừng chiến thắng

Thứ 7, 02/12/2023 | 07:00
0
Lạm phát hiện đã giảm, người Mỹ sẽ dần cảm thấy mọi thứ đang trở nên tốt hơn, và nền kinh tế số 1 thế giới đang trên đà đạt được cú “hạ cánh mềm”.

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có khả năng cao sẽ tạm dừng chiến dịch tăng lãi suất mang tính lịch sử của mình vào tháng tới, nhưng điều đó không có nghĩa là họ đã sẵn sàng thảo luận về việc hạ lãi suất.

Kể từ tháng 7, lãi suất quỹ liên bang đã giữ ổn định ở mức cao nhất trong 22 năm, từ 5,25-5,5%, mức mà các nhà hoạch định chính sách mô tả là “hạn chế” đối với các hộ gia đình và doanh nghiệp khi Ngân hàng Trung ương của Mỹ tìm cách hạ nhiệt lạm phát ở nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Các quan chức Fed đang đối mặt đồng thời 2 câu hỏi quan trọng: Liệu lãi suất hiện nay có đủ cao để đưa lạm phát xuống mức mục tiêu 2% hay không, và lãi suất phải được duy trì ở mức “hạn chế vừa đủ” trong bao lâu.

Những câu hỏi đó sẽ vẫn chưa được trả lời khi Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) triệu tập vào giữa tháng 12 tới cho cuộc họp chính sách cuối cùng của năm 2023.

Các quan chức Fed vẫn để ngỏ khả năng siết chặt chính sách hơn, trong khi tránh nói đến khả năng cắt giảm lãi suất. Nhưng các tín hiệu kinh tế ngày càng cho thấy không lâu nữa họ sẽ phải bắt đầu các cuộc tranh luận theo hướng này.

Mọi thứ đang trở nên tốt hơn…

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen hôm 30/11 cho biết, bà tin rằng nền kinh tế Mỹ không cần thắt chặt chính sách tiền tệ quyết liệt hơn nữa để kiểm soát lạm phát và đang trên đà đạt được cú “hạ cánh mềm” với chỉ số lành mạnh về thị trường lao động.

Bà Yellen nói với các phóng viên sau bài phát biểu tại một nhà máy chế biến lithium ở Bắc Carolina rằng, trước đây Fed đôi khi phải thắt chặt chính sách tiền tệ đến mức đủ để ngăn chặn lạm phát ăn sâu vào nền kinh tế và gây ra suy thoái.

“Bây giờ chúng ta không cần điều đó nữa”, bà Yellen nói. “Tôi tin rằng có các dấu hiệu rất tốt cho thấy chúng ta sẽ đạt được cú hạ cánh mềm với tỉ lệ thất nghiệp tương đối ổn định, tốc độ tăng trưởng đang chậm lại ở mức bền vững. Tôi nghĩ chúng ta đang ở điểm giữa cân bằng của những điều này”.

Theo bà Yellen, “lạm phát hiện đã giảm” với giá một số hàng hóa cao, chẳng hạn như trứng, trở lại mức trước đại dịch. Bà nói: “Và giờ đây, mức tăng lương đang thực sự chuyển thành thu nhập thực tế cao hơn. Vì vậy, tôi hy vọng rằng người Mỹ sẽ dần dần thấy rằng mọi thứ đang trở nên tốt hơn”.

Thế giới - Chưa phải lúc để Fed ăn mừng chiến thắng

Trung tâm thương mại Macy’s Herald Square ở New York tấp nập người mua sắm nhân dịp Black Friday, ngày 24/11/2023. Ảnh: NY Times

Có lẽ tín hiệu đáng khích lệ nhất đến từ báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10, cho thấy lạm phát hàng năm ở Mỹ đã giảm xuống mức 3,2% – giảm nhiều hơn mức các nhà phân tích dự kiến – do đà tăng của giá cả đã chậm lại.

Thị trường chứng khoán Mỹ đã bật tăng trong những tuần gần đây khi lãi suất dài hạn giảm. Thống đốc Fed Christopher Waller cho rằng đó giống như một lời nhắc nhở rằng các nhà hoạch định chính sách phải cẩn thận khi dựa vào công cụ lãi suất để làm việc của mình.

Đà tăng của thị trường đã được tiếp thêm động lực trong tuần này sau khi ông Waller hôm 28/11 cho biết ông ngày càng tin tưởng rằng chính sách tiền tệ đã ở đúng vị trí để đạt được mục tiêu của Fed, và cho rằng lãi suất có thể giảm nếu lạm phát ở mức “vừa phải” trong vài tháng nữa.

Hiện tại, các nhà giao dịch trên thị trường tương lai đang đặt cược rằng đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 5/2024, và lãi suất chính sách sẽ dao động quanh mức 4% vào cuối năm tới, thấp hơn khoảng 1 điểm phần trăm so với mức hiện tại.

…Nhưng chưa phải lúc để ăn mừng chiến thắng

Các nhà hoạch định chính sách ở Mỹ thực sự không chắc chắn về việc lạm phát sẽ hạ nhiệt nhanh như thế nào và liệu chuỗi dữ liệu tốt hơn mong đợi gần đây có chỉ là thoáng qua hay không – như trường hợp của năm 2021 – hay liệu tăng trưởng giá tiêu dùng có neo ở mức cao không thể chấp nhận được.

Ông Thomas Barkin, Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond, hôm 29/11 đã cảnh báo rằng nếu lạm phát có vẻ bùng phát trở lại, lựa chọn điều chỉnh lãi suất nhiều hơn là không tránh khỏi.

Chủ tịch Fed Jerome Powell hồi đầu tháng này đã để ngỏ khả năng thắt chặt chính sách hơn nữa, ra tín hiệu cảnh giác về việc một lần nữa bị “đánh lừa” bởi những tin tức tích cực về lạm phát.

“Đây chắc chắn chưa phải là lúc để ăn mừng chiến thắng”, ông John Roberts, người đã làm việc 35 năm tại Fed cho đến khi nghỉ hưu vào năm 2021, cho biết.

Thế giới - Chưa phải lúc để Fed ăn mừng chiến thắng (Hình 2).

Fed đang giữ lãi suất ở mức cao nhất trong 22 năm, từ 5,25-5,5%, kể từ tháng 7/2023. Ảnh: Forbes

Việc Fed do dự tuyên bố chính thức chấm dứt kỷ nguyên tăng lãi suất và bắt đầu bàn đến việc hạ lãi suất, một phần xuất phát từ lo ngại rằng làm như vậy có thể tạo ra một làn sóng nới lỏng các điều kiện tài chính làm suy yếu nỗ lực kiềm chế áp lực về giá mà họ đã xây dựng được trong suốt năm qua.

Tuy nhiên, các quan chức vẫn không thể phủ nhận rằng dữ liệu bắt đầu cho thấy họ có thể đã làm đủ để điều tiết nền kinh tế. Chi tiêu của người tiêu dùng, cùng với hoạt động kinh doanh trên cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, đã bắt đầu hạ nhiệt. Nhu cầu nhân lực cũng giảm xuống mà không gây ra những rạn nứt nghiêm trọng trên thị trường lao động.

Chủ tịch Fed Powell đã gợi ý vào tháng 9 rằng việc cắt giảm lãi suất có thể được tính đến khi lạm phát ở mức vừa phải. Sự điều chỉnh như vậy có thể giống với một loạt đợt cắt giảm lãi suất mà Fed đã thực hiện trong 3 cuộc họp vào năm 2019 – được gọi là “điều chỉnh giữa chu kỳ” – nhằm giảm thiểu rủi ro cho nền kinh tế.

Các nhà kinh tế tại Deutsche Bank (Đức) hiện dự báo Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất chính sách vào tháng 6 tới, giảm tổng cộng 1,75 điểm phần trăm vào cuối năm, khi nền kinh tế bước vào một cuộc suy thoái “nhẹ” trong nửa đầu năm 2024.

UBS (Thụy Sĩ) cũng dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ ổn định ở mức khoảng 0,3% trong năm tới và dự kiến việc cắt giảm lãi suất sẽ bắt đầu vào tháng 3 năm sau.

Minh Đức (Theo Financial Times, Reuters)

Nền kinh tế số 1 thế giới gây bất ngờ

Thứ 5, 30/11/2023 | 13:25
Nền kinh tế Mỹ đã chứng tỏ khả năng phục hồi vượt trội trước lạm phát và lãi suất cao, nhưng tăng trưởng cuối cùng vẫn sẽ hạ nhiệt.

Chứng khoán thế giới bật tăng sau khi người Mỹ nhận “tin vui”

Thứ 4, 15/11/2023 | 11:52
Chứng khoán đang tăng điểm với niềm tin ngày càng lớn rằng Fed hiện có thể đưa lạm phát xuống mức mục tiêu 2% mà không khiến nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái.

Fed cần kỹ năng tuyệt vời và may mắn để kinh tế Mỹ “hạ cánh mềm"

Thứ 2, 12/09/2022 | 13:05
“Tôi tin rằng áp giá trần là việc cần thiết và cũng là điều mà chúng tôi đang cố gắng thực hiện để tránh giá dầu tăng đột biến trong tương lai”, bà Yellen cho biết.
Cùng tác giả

Góc nhìn Người Đưa Tin: 10 sự kiện nổi bật thế giới năm 2023

Thứ 2, 25/12/2023 | 07:15
Xung đột Nga-Ukraine, xung đột Israel-Hamas, cạnh tranh Mỹ-Trung, bất ổn ở châu Phi... là những sự kiện “tốn nhiều giấy mực” nhất của truyền thông trong năm qua.

Lãi suất cao ở Mỹ gây bất ổn tài chính tại Đông Á mới nổi

Thứ 2, 27/11/2023 | 10:11
Lập trường thắt chặt tiền tệ của Fed đã khiến thị trường chứng khoán ở khu vực Đông Nam Á, Trung Quốc và Hàn Quốc, đi xuống.

3 hướng đi mới để phát triển con người khu vực Châu Á-Thái Bình Dương

Thứ 3, 07/11/2023 | 21:08
Theo UNDP, khu vực Châu Á-Thái Bình Dương đang đối mặt với 3 nhóm nguy cơ tồn tại đồng thời, bao gồm các mối đe dọa liên quan đến sự sinh tồn của con người.

Sức hút đầu tư của Pháp – Bài học cho Việt Nam

Chủ nhật, 15/10/2023 | 15:00
Chìa khóa để Pháp đạt được những “dấu son” trên hành trình tái công nghiệp hóa và thu hút đầu tư là cải cách. Đây cũng là bài học giá trị mà Việt Nam có thể học hỏi.

Cải cách giúp ADB biến “hàng tỷ” USD thành “hàng nghìn tỷ”

Thứ 6, 29/09/2023 | 09:31
Để đạt được điều này, huy động nguồn vốn tư nhân sẽ đóng vai trò then chốt.
Cùng chuyên mục

Giải xổ số độc đắc hơn 1.800 tỷ đồng đã tìm được chủ nhân

Thứ 2, 04/03/2024 | 06:15
Một người chơi xổ số ở Thụy Sĩ đã may mắn trúng giải độc đắc 64,59 triệu franc Thụy Sĩ (tương đương 73,09 triệu USD, khoảng hơn 1.800 tỷ đồng).

Ukraine tuyên bố nắm yếu tố "thay đổi cuộc chơi"

Chủ nhật, 03/03/2024 | 11:40
Một bộ trưởng Ukraine tuyên bố Kiev nắm giữ yếu tố có thể giúp Ukraine giành chiến thắng trong cuộc xung đột với Nga.

Dịch sốt xuất huyết bùng phát tại Brazil

Chủ nhật, 03/03/2024 | 07:19
8 trong số 27 bang của Brazil đã tuyên bố tình trạng khẩn cấp về sức khỏe cộng đồng do sự gia tăng đáng lo ngại của bệnh sốt xuất huyết.

Điều khiến Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) khó chịu

Thứ 7, 02/03/2024 | 17:37
Số liệu củng cố quan điểm của các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) rằng còn quá sớm để bắt đầu thảo luận về việc cắt giảm lãi suất.

Tướng Mỹ đánh giá kho vũ khí hạt nhân của Nga

Thứ 7, 02/03/2024 | 14:52
Quân đội Mỹ rất cần hiện đại hóa kho vũ khí hạt nhân để tiếp tục đối trọng với Nga, tướng Không quân Anthony Cotton, Tư lệnh Bộ chỉ huy chiến lược Mỹ (STRATCOM), cho biết.
     
Nổi bật trong ngày

Dịch sốt xuất huyết bùng phát tại Brazil

Chủ nhật, 03/03/2024 | 07:19
8 trong số 27 bang của Brazil đã tuyên bố tình trạng khẩn cấp về sức khỏe cộng đồng do sự gia tăng đáng lo ngại của bệnh sốt xuất huyết.

Hơn 2.200 vận động viên tranh tài tại Hội khỏe Phù Đổng tỉnh Bình Thuận

Chủ nhật, 03/03/2024 | 16:20
Ngày 3/3, ngành giáo dục tỉnh Bình Thuận long trọng tổ chức khai mạc Hội khỏe Phù Đổng lần thứ XVI năm học 2023-2024. PV Người Đưa Tin ghi nhận tại buổi lễ.

Giải xổ số độc đắc hơn 1.800 tỷ đồng đã tìm được chủ nhân

Thứ 2, 04/03/2024 | 06:15
Một người chơi xổ số ở Thụy Sĩ đã may mắn trúng giải độc đắc 64,59 triệu franc Thụy Sĩ (tương đương 73,09 triệu USD, khoảng hơn 1.800 tỷ đồng).