Nhận định đầu tư
Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN): Thị trường có thể sẽ tiếp tục đà tăng trong phiên kế tiếp và chỉ số VN-Index có thể thử thách vùng kháng cự tâm lý 1.600 điểm. Đồng thời, thị trường vẫn có thể sẽ xuất hiện nhịp điều chỉnh trong phiên với mức hỗ trợ gần nhất 1.565 điểm của chỉ số VN-Index, nhưng nhịp điều chỉnh cũng có thể nhanh chóng kết thúc trong phiên.
Ngoài ra, chỉ báo tâm lý ngắn hạn tiếp tục tăng mạnh và dòng tiền có xu hướng quay trở lại nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ, điểm tích cực là dòng tiền đã lan tỏa đồng đều giữa các nhóm cổ phiếu hơn.
Diễn biến chỉ số VN-Index ngày 7/8 (Nguồn: FireAnt).
Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS): Xu hướng ngắn hạn VN-Index vẫn duy trì tăng trưởng trên hỗ trợ gần nhất quanh 1.537 điểm, giá cao nhất năm 2022, hỗ trợ tâm lý 1.500 điểm. Kháng cự gần nhất của VN-Index quanh 1.585 điểm, tương ứng giá cao nhất ngày 5/88/2025. Với động lực vẫn duy trì khá mạnh mẽ hiện nay khi VN-Index đã vượt lên đỉnh lịch sử năm 2022. VN-Index đang được kỳ vọng hướng đến vùng tâm lý tiếp theo quanh 1.600 điểm.
Chứng khoán Asean (Aseansc): Các nhịp rung lắc, biến động vẫn xuất hiện đan xen trong đà tăng hiện hữu của VN-Index. Điều này được giải thích bởi hoạt động giao dịch sẽ cẩn trọng hơn sau nhịp biến động bất ngờ vào ngày 5/8, nhiều cổ phiếu đang dẫn dắt điểm số trong nhiều phiên vừa qua đang ghi nhận RSI tiến sâu vào vùng quá mua. Hỗ trợ gần của VN-Indexlà ngưỡng điểm 1.570 –1.575 điểm.
Khuyến nghị đầu tư
- FPT (CTCP FPT): Khả quan, giá mục tiêu 1 năm là 124.200 đồng, tăng 18% so với hiện tại.
Theo SSI Research, mảng công nghệ đang đối mặt với nhiều thách thức, khi lợi nhuận trước thuế (LNTT) quý II/2025 chỉ tăng 9% so với cùng kỳ, chậm hơn so với mức tăng 22% của quý I/2025. Diễn biến này phản ánh tốc độ tăng chậm lại của doanh thu ký mới.
FPT ghi nhận doanh thu tăng 11% so với cùng kỳ trong 6 tháng đầu năm 2025, giảm tốc so với mức tăng 19% so với cùng kỳ của cả năm 2024, chủ yếu do chi tiêu công nghệ thông tin nước ngoài suy yếu.
Xu hướng này cũng thể hiện qua giá trị hợp đồng ký mới/doanh thu ký mới, chỉ tăng 5% so với cùng kỳ (thấp hơn mức 13% của năm 2024). Tuy nhiên, nhờ quản trị chi phí hiệu quả và thu nhập từ cổ tức tăng vọt 119%, FPT vẫn đạt tăng trưởng lợi nhuận ròng 20% so với cùng kỳ.
Về triển vọng trong năm 2025-2026, SSI dự báo đà tăng trưởng lợi nhuận sẽ ở mức vừa phải trong nửa cuối năm 2025, với lợi nhuận ròng tăng khoảng 15-16% so với cùng kỳ.
Mảng công nghệ nhiều khả năng tiếp tục chịu áp lực do tình hình giá trị hợp đồng ký mới hiện tại yếu. Tuy nhiên, mảng viễn thông được kỳ vọng tiếp tục là động lực chính thúc đẩy lợi nhuận ngắn hạn. Trong bối cảnh các thách thức vĩ mô còn tiếp diễn, vì vậy với triển vọng 2026, SSI dự báo doanh thu tăng 15% so với cùng kỳ và lợi nhuận ròng tăng 16% so với cùng kỳ.
Yếu tố hỗ trợ: Kinh tế vĩ mô toàn cầu phục hồi từ nửa cuối 2025 có thể thúc đẩy chi tiêu công nghệ thông tin, mang lại lợi ích cho mảng công nghệ.
Rủi ro giảm: Mức lương kỹ sư công nghệ thông tin cao hơn có thể bào mòn lợi thế chi phí thấp của FPT. Dự án FPT AI Factory và mảng giáo dục nếu tăng trưởng thấp hơn kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng trung hạn.
- GEG (CTCP Điện Gia Lai): Chờ mua.
GEG công bố kết quả kinh doanh quý II/2025 với doanh thu 624 tỷ đồng (tăng 28% so với cùng kỳ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 166 tỷ đồng (gấp 7,7 lần so với cùng kỳ).
Lợi nhuận công ty tăng trưởng mạnh nhờ ghi nhận doanh thu tài chính từ việc chuyển nhượng cổ phần Thủy điện Trường Phú (~112 tỷ đồng). Tổng sản lượng điện quý II/2025 đạt 275 triệu kwh (tăng 11% so với cùng kỳ). Sản lượng thủy điện và điện gió ghi nhận mức tăng tốt 84% so với cùng kỳ so với cùng kỳ 13% yoy trong khi sản lượng điện mặt trời giảm 6% so với cùng kỳ.
Hiện tại công ty đang tích cực nghiên cứu tham gia cơ chế DPPA cho các dự án tái tạo, dự kiến sẽ đem lại nhiều cơ hội cho hoạt động kinh doanh trong tương lai.
- PTB (CTCP Phú Tài): Chờ mua.
Quý II/2025, PTB đạt doanh thu và lợi nhuận ròng công ty mẹ lần lượt là 1.905 tỷ đồng (tăng 18% so với cùng kỳ) và 128 tỷ đồng (tăng 16% so với cùng kỳ).
Nhìn chung H1/2025, kết quả kinh doanh của công ty tích cực và đã hoàn thành 53% kế hoạch doanh thu và 64% kế hoạch lợi nhuận năm 2025, đóng góp lớn từ tăng trưởng ở mảng gỗ (tăng 15% so với cùng kỳ), mảng kinh doanh xe Toyota (tăng 28% so với cùng kỳ) và mảng bất động sản (tăng 446% so với cùng kỳ).
TCBS kỳ vọng động lực tăng trưởng của PTB ở nửa sau năm 2025 đến từ việc mảng đá tiếp tục hưởng lợi từ các dự án đầu tư công, mảng gỗ khả quan nhờ công ty bắt xuất khẩu sản phẩm viên nén gỗ tới các thị trường Châu Á và Châu Âu, dự kiến từ quý III/2025 và Dự án Bất động sản Phú Tài Central Life đang trong giai đoạn hoàn thiện, dự kiến bàn giao trong quý IV/2025.
Tuy nhiên, cổ phiếu thanh khoản yếu, nhà đầu tư nên theo dõi thêm trước khi cân nhắc giải ngân.
