VN-Index bật tăng dữ dội phiên đầu tuần
Phiên 22/12/2025, VN-Index tăng vọt 47 điểm (2,76%), đóng cửa tại 1.751 điểm – phiên tăng mạnh nhất hai tháng qua, nối dài đà hưng phấn cuối tuần trước.
Độ rộng thị trường áp đảo bên mua với 216 mã tăng (gấp đôi mã giảm), rổ VN30 có 27 mã tăng so với chỉ 3 mã giảm. Thanh khoản sàn TP HCM đạt gần 29.500 tỷ đồng, tăng hơn 5.000 tỷ so phiên trước.
Động lực chính đến từ VIC (Vingroup) chạm trần 158.800 đồng, đóng góp gần 18 điểm, dư mua gần 1 triệu cổ. Các mã họ Vingroup đồng loạt tăng mạnh: VHM 5,8%, VRE và VPL ~4%. Nhóm ngân hàng bứt phá với STB chạm trần 52.400 đồng (dư mua 7 triệu), HDB, TCB, MBB tăng 2-3%. Dầu khí tăng trung bình 1,5-2,3%, bất động sản phân hóa mạnh (nhóm Vingroup dẫn dắt).
Các chuyên gia MBS và Yuanta lạc quan cuối năm: rủi ro ngắn hạn (đáo hạn phái sinh, tái cơ cấu ETF, lãi suất mùa vụ) đã qua; dòng tiền quỹ chốt NAV và kỳ vọng chính sách đầu năm mới hỗ trợ. Yuanta dự VN-Index hướng 1.772-1.800 điểm tuần này.
Giá vàng thế giới lên hơn 4.400 USD
Sáng 22/12/2025, giá vàng thế giới lần đầu vượt 4.400 USD/ounce, đạt khoảng 4.414 USD, tăng gần 80 USD sau mở cửa, lập kỷ lục mới nhờ kỳ vọng Fed giảm lãi suất thêm 2 lần năm 2026 và nhu cầu trú ẩn tăng cao.
Từ đầu năm, vàng tăng 67%, hướng tới năm tăng mạnh nhất kể từ 1979. Vàng hưởng lợi khi lãi suất thấp, đồng USD yếu và căng thẳng địa chính trị - thương mại toàn cầu leo thang. Nhà phân tích Wang Tao (Reuters) dự báo giá lên 4.427 USD nếu vượt ngưỡng 4.375 USD.
Tuy nhiên, Matt Simpson (StoneX) cảnh báo nhà đầu tư thận trọng do tháng 12 thường tích cực nhưng có thể xảy ra bán chốt lời.
Cùng đà tăng, giá bạc bật 3,3% lên kỷ lục 69,4 USD/ounce, tăng 138% từ đầu năm nhờ nhu cầu đầu tư mạnh và nguồn cung thiếu hụt. Bạch kim tăng 4,3% lên 2.057 USD (cao nhất 17 năm), palladium tăng 4,2% lên 1.786 USD (cao nhất gần 3 năm).
Bitcoin vẫn hút dòng tiền 'cá mập'
Năm 2025, dù Bitcoin (BTC) giảm khoảng 5-10% từ đầu năm và điều chỉnh 30% từ đỉnh tháng 10 (khoảng 126.000 USD), hiện giao dịch quanh 88.000 USD, quỹ ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất thế giới IBIT của BlackRock vẫn thu hút hơn 25 tỷ USD dòng vốn mới, xếp thứ sáu trong tất cả quỹ ETF về inflows.
Bitcoin hút dòng tiền cá mập
IBIT là quỹ duy nhất trong top 25 có lợi nhuận âm (giảm 9,6%), trong khi GLD (vàng) xếp thứ tám với 20,8 tỷ USD inflows nhưng tăng 65%. Chuyên gia Bloomberg đánh giá đây là tín hiệu tích cực dài hạn: nếu năm kém vẫn hút 25 tỷ USD, năm tốt tiềm năng sẽ lớn hơn.
ETF Bitcoin như IBIT trở thành kênh chính cho "cá mập" tài chính (quỹ hưu trí, ngân hàng) tiếp cận BTC nhờ tuân thủ pháp lý, an toàn lưu ký và tiện lợi, đánh dấu bước ngoặt institutional adoption.
Citigroup dự báo base case BTC đạt 143.000 USD trong 12 tháng tới (tăng 62%), nhờ ETF inflows phục hồi và luật crypto Mỹ. Dao động đầu năm mới 80.000-90.000 USD, hỗ trợ chính 70.000 USD. Kịch bản xấu: 78.500 USD nếu suy thoái; tốt nhất: 189.000 USD nếu nhu cầu bùng nổ.
Giá bạc miếng lên gần 2,7 triệu đồng một lượng
Ngày 22/12/2025, giá bạc miếng trong nước tiếp tục tăng mạnh, lập kỷ lục mới gần 2,7 triệu đồng/lượng, nhờ đà bật từ thị trường quốc tế.
Giá bạc tăng mạnh
Công ty Phú Quý niêm yết bạc miếng mua vào 2,58-2,6 triệu đồng, bán ra 2,66-2,69 triệu đồng/lượng, tăng 3% so với cuối tuần. Sacombank-SBJ điều chỉnh lên 2,577-2,64 triệu đồng/lượng. Quy đổi theo kg, bạc miếng giao dịch quanh 69-71 triệu đồng/kg.
Trong tuần qua, giá bạc nội địa tăng trên 8%, từ đầu năm tăng hơn 135%, theo diễn biến bạc thế giới vượt 67-69 USD/ounce (tăng 130% từ đầu năm), lập đỉnh lịch sử nhờ nhu cầu công nghiệp cao (điện tử, năng lượng mặt trời) và đầu tư trú ẩn.
Bạc trở thành kênh đầu tư mới tại Việt Nam, song thị trường còn non trẻ, lượng giao dịch kém xa vàng, chỉ Phú Quý và Sacombank-SBJ cung cấp bạc miếng/thỏi, khách phải đặt trước.
Cùng ngày, giá vàng trong nước cũng tăng sát đỉnh: SJC niêm yết 155-157 triệu đồng/lượng, nhẫn trơn 151-154 triệu đồng. Vàng thế giới đạt kỷ lục trên 4.390 USD/ounce, chênh lệch nội-ngoại gần 18 triệu đồng/lượng.
Lãi suất huy động lên 7-8% một năm
Cuối năm 2025, lãi suất huy động tiết kiệm tại Việt Nam tăng mạnh, đạt mức cao nhất 7-8%/năm nhờ các chương trình cộng thêm lãi suất từ nhiều ngân hàng.
Lãi suất huy động lên 7-8% một năm
Các nhà băng quy mô nhỏ như PVCombank (cộng 1,5%, đạt 7,6-8% cho gửi online từ 100 triệu đồng kỳ hạn dài), ABBank (cộng 1,2%, đạt 6,7-6,8%), BVBank (cộng 0,5%), NCB (cộng tối đa 1,4%) dẫn đầu đà tăng, không yêu cầu số tiền lớn hay khách VIP.
Ngay cả ngân hàng lớn và quốc doanh cũng cạnh tranh huy động mạnh mẽ qua email, chi nhánh và hội nhóm trực tuyến. Lãi suất kỳ hạn ngắn dưới 6 tháng chạm trần 4,75%, kỳ hạn 6-12 tháng phổ biến 5-6%.
Chuyên gia cho rằng ngoài yếu tố mùa vụ, xu hướng này phản ánh nhu cầu tín dụng cao do đầu tư tăng tốc, kỳ vọng lạm phát, và người dân chuyển sang nắm giữ bất động sản, vàng. Tỷ lệ LDR ngành đạt 111% - cao nhất 5 năm - khiến tăng trưởng tín dụng vượt xa tiền gửi, tạo áp lực thanh khoản lớn nhất cho ngân hàng nhỏ, dự báo tiếp tục kéo dài.
Giá bạc lên tới gần 70 triệu đồng/kg, dự báo đáng chú ý cho năm 2026
Giá bạc năm 2025 ghi nhận đợt tăng mạnh hiếm thấy, vươn lên mức cao kỷ lục gần 70 triệu đồng/kg trong nước và khoảng 67 USD/ounce trên thị trường quốc tế. Chỉ trong một tháng, giá bạc tăng gần 37% và tính từ đầu năm đã tăng khoảng 130%, gấp 2,3 lần, vượt xa tốc độ tăng của vàng. So với đáy năm 2022, bạc đã tăng gần 3,7 lần, trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư.
Giá bạc lên tới gần 70 triệu đồng/kg
Đà tăng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố: đồng USD suy yếu, kỳ vọng các ngân hàng trung ương tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, cùng tình trạng khan hiếm bạc vật chất tại các trung tâm giao dịch lớn như London và Thượng Hải. Nhu cầu bạc cho đầu tư và công nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực năng lượng tái tạo và điện tử, tiếp tục duy trì ở mức cao. Tại Việt Nam, giá bạc ngày 20/12 lên tới khoảng 67,4–69,5 triệu đồng/kg, vượt xa các đỉnh trước đó.
Tuy nhiên, triển vọng năm 2026 được đánh giá thận trọng hơn. TD Securities cảnh báo thị trường bạc có thể chuyển từ thiếu cung sang dư cung khi tồn kho vật chất gia tăng, với hơn 212 triệu ounce sẵn sàng giao dịch. Khối lượng giao dịch cũng giảm mạnh, làm tăng nguy cơ điều chỉnh giá. Tổ chức này dự báo giá bạc trung bình quý I/2026 chỉ khoảng 42 USD/ounce. Heraeus cũng cho rằng bạc có thể bước vào giai đoạn tích lũy sau đợt tăng quá nhanh, với biên độ dự báo 43–62 USD/ounce.
Dù vậy, một số tổ chức vẫn giữ quan điểm lạc quan, song đều thừa nhận rủi ro điều chỉnh lớn sau giai đoạn tăng nóng.
Ban hành quy định về quản lý ngoại hối tại Trung tâm tài chính quốc tế
Chính phủ ban hành Nghị định 329/2025/NĐ-CP quy định về quản lý ngoại hối và hoạt động ngân hàng tại Trung tâm tài chính quốc tế (TTTCQT) ở Việt Nam, nhằm bảo đảm minh bạch dòng tiền, an toàn hệ thống tài chính và phù hợp thông lệ quốc tế.
Theo nghị định, mọi giao dịch chuyển tiền tại TTTCQT phải ghi rõ mục đích. Ngân hàng thành viên có trách nhiệm kiểm tra, lưu trữ chứng từ và xây dựng quy trình quản lý rủi ro đối với hoạt động ngoại hối. Nhà đầu tư nước ngoài phải chuyển vốn đầu tư, lợi nhuận và các khoản thu hợp pháp thông qua tài khoản vốn mở tại ngân hàng thành viên. Doanh nghiệp trong TTTCQT cũng phải tuân thủ quy định quản lý ngoại hối tương tự nhà đầu tư nước ngoài.
Đối với hoạt động đầu tư từ TTTCQT ra nước ngoài, các thành viên không do nhà đầu tư nước ngoài sở hữu 100% vốn điều lệ phải đăng ký giao dịch ngoại hối với cơ quan điều hành tại địa phương và thực hiện chuyển tiền qua tài khoản theo quy định.
Nghị định cũng siết chặt hoạt động mua, bán trái phiếu phát hành bằng ngoại tệ ở nước ngoài. Ngân hàng thương mại 100% vốn trong nước chỉ được tham gia khi đáp ứng điều kiện về lợi nhuận, nghĩa vụ tài chính và tỷ lệ an toàn. Tổng giá trị mua, bán trái phiếu ngoại tệ không được vượt quá 7% vốn tự có. Các trái phiếu này bắt buộc phải được xếp hạng tín nhiệm bởi các tổ chức quốc tế uy tín như S&P, Moody’s hoặc Fitch.
Công ty cho thuê xe 'đặt cược vào Elon Musk' bên bờ vực phá sản
MisterGreen – công ty cho thuê xe điện 17 năm tuổi của Hà Lan – đang bên bờ vực phá sản sau khi theo đuổi chiến lược “chỉ cho thuê xe Tesla”. Từng sở hữu đội xe lên tới 4.500 chiếc, doanh nghiệp này đặt cược vào niềm tin rằng xe Tesla sẽ tăng giá nhờ công nghệ tự lái của Elon Musk.
Tuy nhiên, việc Tesla liên tục giảm giá xe mới từ năm 2023 khiến giá xe cũ lao dốc, làm MisterGreen thiệt hại hơn 41 triệu euro trong năm 2023. Thị trường xe điện Hà Lan cũng chững lại khi chính phủ ngừng ưu đãi thuế, trong khi nguồn cung xe Tesla cũ tăng mạnh.
Trước áp lực tài chính, MisterGreen đang bán dần hoạt động: mảng tại Hà Lan và Bỉ chuyển cho Rebel Lease, còn hoạt động tại Đức bán cho Van Mossel Autolease, gồm khoảng 600 xe và 250 khách hàng. Công ty đã phải dừng trả lãi cho trái chủ và bán đấu giá xe để trả nợ.
Giới phân tích cho rằng trường hợp MisterGreen cho thấy rủi ro lớn khi “đặt cược tất tay” vào Tesla và những dự báo lạc quan của Elon Musk, đặc biệt với các doanh nghiệp vay nợ để nắm giữ số lượng xe lớn.
Sẽ ngưng dùng hộ chiếu giao dịch ngân hàng từ 2026
Từ ngày 1/1/2026, công dân Việt Nam sẽ không còn được dùng hộ chiếu để giao dịch ngân hàng, theo Thông tư 17 và 18/2024 của Ngân hàng Nhà nước. Quy định áp dụng cho toàn bộ hoạt động như mở tài khoản, phát hành thẻ, giao dịch tại quầy, tra soát và cập nhật thông tin. Người nước ngoài vẫn được sử dụng hộ chiếu.
Thay thế cho hộ chiếu, khách hàng phải dùng căn cước công dân, thẻ căn cước hoặc căn cước điện tử trên ứng dụng VNeID. Những tài khoản, thẻ đã mở bằng hộ chiếu trước đây cần cập nhật lại thông tin trước 1/1/2026, nếu không có thể bị từ chối giao dịch hoặc tạm khóa dịch vụ.
Quy định này nằm trong lộ trình siết chặt xác thực danh tính nhằm hạn chế tài khoản “rác” và lừa đảo trực tuyến. Trước đó, từ 1/7/2024, nhiều giao dịch chuyển tiền trực tuyến đã bắt buộc xác thực sinh trắc học.
Trung Nguyên
