Lăng kính chứng khoán 9/1: Hạ tỉ trọng đầu tư tại vùng cản 1.070 điểm

Cơ hội giải ngân sẽ xuất hiện nhiều hơn

Ngay từ tuần đầu tiên của năm 2023, VN-Index đã diễn biến tương đối tích cực. Tính chung cả tuần, VN-Index tăng 44,35 điểm, tương đương 4,4% lên 1.051,44 điểm. Thanh khoản cũng có dấu hiệu cải thiện so với giai đoạn cuối năm trước, giá trị giao dịch bình quân trên ba sàn trong tuần qua đạt khoảng 11.000 tỷ đồng/phiên. Khối ngoại cũng mua ròng xuyên suốt tuần đầu năm 2023, giá trị vượt mức 1.700 tỷ đồng trên toàn sàn.

Theo Chứng khoán SHS nhận định, thị trường trong giai đoạn cuối năm và đầu năm mới đã phát ra nhiều tín hiệu tích cực từ chuỗi mua ròng của khối ngoại, sự vận động tích cực của một số cổ phiếu chủ chốt trong đó có dòng bank.... Với trạng thái hiện tại có thể kỳ vọng VN-Index sẽ sớm thoát khỏi kênh downtrend trong thời gian ngắn sắp tới.

Trước tuần giao dịch tích cực vừa qua, thị trường đã có 4 tuần liên tiếp điều chỉnh giảm sau đợt hồi phục đầu tiên (như chúng tôi đã phân tích trước đây) nhưng các tuần điều chỉnh giảm đều trong biên độ hẹp mang tính tích lũy và giữ được ngưỡng hỗ trợ 1.000 điểm, do đó nếu VN-Index thoát khỏi kênh dowmtrend trong thời gian tới có thể kỳ vọng VN-Index sẽ bước vào một đợt tăng điểm mới tiếp theo với mục tiêu hướng tới khu vực 1.150 điểm.

Tuy nhiên, dù VN-Index có thoát khỏi kênh dowtrend thì thị trường chưa thể bước vào giai đoạn uptrend ngay mà sẽ vận động trong các đợt sóng hồi với biên độ sẽ hẹp dần để tích lũy thêm trước khi giai đoạn uptrend thực sự xuất hiện.

Như vậy, thị trường khới đầu năm mới bằng một tuần giao dịch tích cực và mở ra hy vọng trong năm mới 2023 thị trường chứng khoán sẽ vận động tích cực hơn và đem đến cơ hội giải ngân cho nhà đầu tư ngắn và trung, dài hạn. Ở giai đoạn hiện tại, SHS cho rằng trong ngắn hạn các cơ hội giải ngân sẽ xuất hiện nhiều hơn, còn đối với nhà đầu tư trung, dài hạn thì mặt bằng giá đang ở vùng hấp dẫn và cơ hội giải ngân tốt sẽ xuất hiện trong các phiên điều chỉnh.

Đồng quan điểm, Chứng khoán Yuanta cho rằng, chỉ số VN-Index có thể sẽ còn biến động trong vùng 1.047 – 1.062 điểm trong phiên giao dịch đầu tuần. Trong lịch sử, vùng 1.047 – 1.062 điểm là vùng kháng cự mạnh trong ngắn hạn của chỉ số VN-Index, đặc biệt thị trường đang bước vào vùng quá mua ngắn hạn cho nên nhóm phân tích nghiêng về kịch bản chỉ số VN-Index có thể sẽ còn đi ngang trong vùng 1.047 – 1.062 điểm trong các phiên giao dịch đầu tuần.

Đồng thời, chỉ báo tâm lý ngắn hạn tiếp tục giảm nhẹ cho thấy các nhà đầu tư vẫn còn bi quan với diễn biến hiện tại. Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức TĂNG. Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tận dụng nhịp điều chỉnh để gia tăng tỉ trọng cổ phiếu với mức dưới 50% danh mục và hạn chế việc mua đuổi ở các nhịp tăng mạnh.

Theo đồ thị tuần, chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức 1.051,44 điểm và đồ thị giá xuất hiện mô hình nến đảo chiều tăng Morning Star với xác suất đảo chiều lên đến 78% (theo thống kê lịch sử của mô hình này) cho thấy đồ thị giá của chỉ số này có thể sẽ tiếp tục tăng điểm trong tuần giao dịch tới.

Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy trung hạn cho nên Yuanta dự báo sẽ khó có mức tăng mạnh trong vài tuần tới và sự phân hóa có thể sẽ diễn ra với thanh khoản duy trì ở mức thấp. Ngoài ra, xu hướng trung hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức TĂNG. Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tiếp tục tận dụng các nhịp điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.

Triển vọng ngành xây dựng, dầu khí, du lịch 

Theo quan sát của ông Hoàng Vũ An, Trưởng phòng tư vấn đầu tư CTCP Chứng khoán VPS, năm 2023 có khá nhiều yếu tố kỳ vọng sẽ hỗ trợ TTCK như giải ngân đầu tư công, Trung Quốc mở cửa trở lại, tháo gỡ được khó khăn về trái phiếu, dòng vốn đầu tư của khối ngoại…

Ngay trong tuần giao dịch đầu tiên của năm 2023, thị trường đã tăng điểm khá là tích cực. Tuy nhiên, ông An dự báo ít nhất hết quý II/2023 thị trường mới chính thức đảo chiều thoát khỏi xu hướng giảm giá.

Về triển vọng ngành, đại diện VPS nhận thấy tuần vừa qua, nhóm cổ phiếu dầu khí có mức tăng khá tốt, bởi ước tính KQKD năm 2022 của ngành này có nhiều doanh nghiệp đạt mức tăng trưởng khá ấn tượng so với kế hoạch, thậm chí một số doanh nghiệp ước tính KQKD vượt 100% kế hoạch năm.

Do vậy, ông An đánh giá khả quan về cơ hội đầu tư ngành dầu khí cho năm 2023. Bởi nhiều chuyên gia ước tính và kỳ vọng giá dầu Brent sẽ duy trì ở mức cao, trung bình 90USD/ thùng, trong năm 2023 do khủng hoảng Nga-Ukraine kéo dài và việc nền kinh tế Trung Quốc mở cửa trở lại.

Thêm vào đó, do giá dầu dự kiến sẽ tiếp tục ở mức cao, ông An cho rằng nhu cầu đối với các dịch vụ dầu khí sẽ tăng dần trong những năm tới. Bên cạnh đó, Luật Dầu khí sửa đổi hứa hẹn sẽ giúp thu hút đầu tư vào phân khúc thượng nguồn tại Việt Nam. Đặc biệt, lĩnh vực phân phối xăng dầu có tiềm năng phục hồi trong năm 2023.

Ngoài ra, ông An cũng đưa ra lời khuyên, nhà đầu tư cần có sự chọn lọc cổ phiếu trong ngành nên ưu tiên các doanh nghiệp trong ngành có tình hình tài chính tốt, chiếm ưu thế trong lĩnh vực kinh doanh, và được hưởng lợi từ bối cảnh giá dầu duy trì ở mức cao.

Tương tự, ông Đinh Quang Hinh, Trưởng Bộ phận Kinh tế vĩ mô & Chiến lược thị trường VNDirect kỳ vọng chỉ số VN-INDEX đang hướng tới vùng kháng cự mạnh vùng quanh 1.070 điểm.

Khởi đầu năm dương lịch 2023, thị trường chứng khoán Việt Nam đã chứng kiến điểm số bật tăng mạnh cùng thanh khoản cải thiện so với tuần giáp Tết.

Xu hướng thị trường được hỗ trợ bởi những thông tin tích cực đầu năm bao gồm việc Trung Quốc thông báo chính thức mở cửa đường bay quốc tế từ ngày 8/1/2023, dự án đường bộ cao tốc Bắc Nam phía Đông giai đoạn 2 chính thức được khởi công từ ngày 1/1/2023, cho thấy quyết tâm của Chính phủ trong giải ngân đầu tư công năm nay, Dự thảo nghị định 65 sửa đổi cập nhật mới nhất đã được bộ Tài chính trình lên bộ Tư pháp.

Tuy vậy, trong bối cảnh Tết nguyên đán đang cận kề, ông Hinh cho rằng khó có thể kỳ vọng dòng tiền sẽ có sự cải thiện đột biến. Thông thường, trước tuần nghỉ lễ dài, nhà đầu tư có xu hướng hạ tỷ trọng margin để tiết giảm chi phí lãi vay.

Do đó, khó có thể kỳ vọng đà tăng của thị trường sẽ đột biến trong những tuần sát Tết. Theo đó, đối với nhà đầu tư lướt sóng ngắn hạn, nên cân nhắc hạ tỷ trọng cổ phiếu khi thị trường tiến vào những vùng cản mạnh quanh 1.070 điểm và canh mua lại khi thị trường điều chỉnh.

Trong khi đó, nhà đầu tư dài hạn có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu chờ đợi sự bứt phá của các chỉ số chứng khoán khi dòng tiền cải thiện sau kỳ nghỉ lễ.

Về nhóm ngành, ông Hinh cho hay, nhà đầu tư nên hướng tới những doanh nghiệp được hưởng lợi từ những xu hướng vĩ mô lớn trong năm 2023 như Trung Quốc mở của trở lại (cổ phiếu hàng không, du lịch, xuất khẩu thủy sản, cao xu, xi măng); đẩy mạnh đầu tư công (cổ phiếu xây dựng hạ tầng, vật liệu xây dựng); phát triển hạ tầng năng lượng (điện, khí đốt).