Mộc Châu Milk hay Vinatea: Đích nhắm thực sự của Vinamilk qua thương vụ 1.500 tỷ là gì?

Mộc Châu Milk hay Vinatea: Đích nhắm thực sự của Vinamilk qua thương vụ 1.500 tỷ là gì?

Bùi Thị Lan Anh
Thứ 3, 16/04/2019 | 07:00
Vinamilk vừa chính thức chào mua 116,71 triệu cổ phần GTN với tổng giá trị giao dịch nếu thành công là hơn 1.500 tỷ đồng. Nhiều chuyên gia cho rằng, ngoài Mộc Châu Milk, rất có thể đích nhắm của Vinamilk trong thương vụ M&A này là thương hiệu Vinatea...

Theo tin từ Sở GDCK TP.HCM, CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk - Mã CK: VNM) vừa có văn bản chào mua công khai cổ phiếu GTNFoods (mã CK: GTN).

Cụ thể, Vinamilk chào mua 116,71 triệu cổ phần GTN, tương ứng 46,68% lượng cổ phần đang lưu hành của GTN. Nếu giao dịch diễn ra thành công, Vinamilk sẽ nắm giữ 122,5 triệu cổ phần GTN, tương ứng tỷ lệ sở hữu 49%.

Mức giá chào mua của Vinamilk là 13.000 đồng/cp, tương ứng tổng giá trị chào mua hơn 1.500 tỷ đồng. Thời hạn nhận hồ sơ đăng ký bán của nhà đầu tư từ ngày 22/4 đến 22/5/2019.

Đầu tư - Mộc Châu Milk hay Vinatea: Đích nhắm thực sự của Vinamilk qua thương vụ 1.500 tỷ là gì?

Hệ sinh thái của GTNFoods.

Trong phiên giao dịch 11/4, cổ phiếu GTN đã tăng kịch trần lên 17.100 đồng. Như vậy, mức giá Vinamilk chào mua đang thấp hơn 24% thị giá GTN. 

Trước đó, cuối tháng 3 vừa rồi, HĐQT GTNFoods từng thông qua nghị quyết thống nhất không đồng ý với đề nghị chào mua công khai cổ phiếu GTN của Vinamilk. Lý do không đồng ý được GTNFoods đưa ra là bởi chưa nhận được sự trao đổi nào của Vinamilk về định hướng phát triển của GTNFoods.

Tuy nhiên, câu hỏi được đặt ra là đích nhắm thực sự của Vinamilk trong thương vụ này là gì? Mộc Châu Milk hay là cả Vinatea?

 13.000 đồng/CP có quá “bèo”?

Ngay từ thời điểm cuối tháng 3, khi có thông tin Vinamilk muốn thâu tóm Mộc Châu Milk, giá cổ phiếu GTN đã tăng mạnh tới hơn 68% trong vòng 1 quý vừa qua.

Hiện mức giá mà Vinamilk đưa ra còn thấp hơn giá thị trường của cổ phiếu GTN tới 4.100 đồng/CP. Đó chính là vấn đề được nhiều nhà đầu tư quan tâm.

Đầu tư - Mộc Châu Milk hay Vinatea: Đích nhắm thực sự của Vinamilk qua thương vụ 1.500 tỷ là gì? (Hình 2).

Diễn biến giá cổ phiếu GTN thời gian qua.

Tuy nhiên chia sẻ về vấn đề này, ông Phan Lê Thành Long (Giám đốc Viện Kế toán Quản trị Công chứng Úc) cho biết thông thường trong một thương vụ M&A, giá cổ phiếu của bên bị mua sẽ có xu hướng tăng mạnh còn giá của bên mua sẽ giảm, nhất là sau khi hoàn tất thương vụ.

Nguyên nhân là do giới đầu tư lo ngại rằng bên mua sẽ phải bỏ nguồn lực để tái cơ cấu bên bị mua nhằm tạo giá trị cộng hưởng sau khi sáp nhập.

Chính bản thân GTN cũng từng trải qua quá trình này, tiêu tốn nhiều thời gian và chi phí để tái cơ cấu một số doanh nghiệp trong lĩnh vực thực phẩm sau khi tiến hành M&A.

Trong đó, “đứa con cưng” Vinatea có thể được xem là thành công lớn nhất của GTN.

Vinatea có phải đích nhắm?

Nhiều người nghĩ Vinamilk chỉ nhắm đến Mộc Châu Milk do đây là phần đóng góp chính vào kết quả kinh doanh hợp nhất của Vilico và GTNFoods. Thương hiệu sữa này đang chiếm khoảng 10% thị phần chung và cạnh tranh trực tiếp với những thương hiệu ở nhóm đầu trong mảng sữa tươi và sữa chua.

Tuy nhiên, còn có những nhận định cho rằng, Vinamilk cũng nhắm đến cái tên Vinatea-thương hiệu trà vô cùng tiềm năng của GTN.

Năm 2015 Vinatea nằm dưới sự tiếp quản của GTN nhưng chỉ sau có 2 năm đã đạt được doanh thu cao gần gấp đôi so với thời điểm trước cổ phần hoá. Tuy kết quả kinh doanh chưa được khả quan nhưng đáng chú ý là lượng hàng tồn kho chè cũ đã xuống cấp về cơ bản đã được xử lý xong.

Từng bước Vinatea vươn lên trở thành nhà sản xuất sản phẩm trà hàng đầu Việt Nam, tích luỹ được 4.700 ha đất nông nghiệp với nhiều vùng nguyên liệu đạt tiêu chuẩn về phát triển bền vững. Mỗi năm, Vinatea cung ứng ra thị trường 10.000 tấn trà trong nước và xuất khẩu, đảm bảo về chất lượng và an toàn do đã quản lý được vùng nguyên liệu sạch.

Đầu tư - Mộc Châu Milk hay Vinatea: Đích nhắm thực sự của Vinamilk qua thương vụ 1.500 tỷ là gì? (Hình 3).

Mộc Châu Milk và Vinatea-Đâu mới là đích nhắm của Vinamilk?

Tiến hành gom mua cổ phần GTN với số lượng lớn, Vinamilk có lẽ không chỉ dừng lại ở mục tiêu thâu tóm đối thủ để giữ thị phần mà còn là phương án tạo đà tăng trưởng thông qua chiến lược “Phát triển sản phẩm”.

Cụ thể, việc nắm giữ Vinatea thông qua GTN sẽ tạo cơ hội để Vinamilk thúc đẩy chiến lược phát triển sản phẩm để bán trên các thị trường quen thuộc.

“Vinamilk có sự am hiểu về thị trường để có thể tạo giá trị cộng hưởng cho các sản phẩm của Vinatea thông qua hệ thống phân phối của công ty này. Theo đó, chiến lược này (chiến lược “Phát triển sản phẩm” - PV) sẽ ít rủi ro hơn so với phát triển mới một ngành nghề. Hơn nữa, Vinatea đang nắm giữ một số thương hiệu chè quen thuộc với thị trường phía Bắc sẽ tạo lợi thế rút ngắn thời gian phát triển sản phẩm cho VNM” - chuyên gia Phan Lê Thành Long chia sẻ trên Người đồng hành.

Vinamilk là doanh nghiệp sữa lớn nhất Việt Nam với thị phần sữa nước năm 2018 vào khoảng 55%. Ngoài ra, Vinamilk còn nắm giữ hơn 80% thị phần sữa chua, hơn 80% thị phần sữa đặc, hơn 30% thị phần trong ngành hàng sữa bột. Trong năm 2018, doanh thu Vinamilk đạt hơn 52.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hơn 10.000 tỷ đồng.

 

Thâu tóm cả hệ thống Shop&Go giá 1USD: Nhìn lại những thương vụ âm thầm của "gã khổng lồ" Vingroup

Thứ 4, 03/04/2019 | 09:30
Giống như các thương vụ M&A trước đây, quyết định nhận chuyển nhượng hệ thống 87 cửa hàng Shop&Go trên cả nước với giá rẻ bất ngờ được Vingroup thực hiện âm thầm và chỉ công bố thông tin khi thương vụ đã ngã ngũ. Với OceanMart, FiviMart và Shop&Go,... "gã khổng lồ" đang ngày càng chứng tỏ tham vọng thống lĩnh thị trường bán lẻ tại Việt Nam.

Chi hơn 1.000 tỷ, Vinamilk quyết mua lại Sữa Mộc Châu

Thứ 4, 13/03/2019 | 19:55
CTCP Sữa Việt Nam Vinamilk vừa quyết định chi 1.517 tỷ đồng mua 46,68% cổ phần GTN - đơn vị sở hữu thương hiệu Sữa Mộc Châu.

Áp dụng nhiều biện pháp để thu hồi tài sản trong vụ Vũ “nhôm” thâu tóm hàng loạt đất “vàng”

Thứ 5, 10/01/2019 | 07:14
Liên quan đến vụ án của Vũ “nhôm” thâu tóm đất công sản, trong quá trình điều tra, cơ quan Cảnh sát điều tra bộ Công an đã thực hiện áp dụng nhiều biện pháp để thu hồi tài sản cho Nhà nước.
Cùng tác giả

Ngân hàng Eximbank thông báo họp ĐHCĐ lần thứ 3, địa điểm gây bất ngờ

Thứ 6, 31/07/2020 | 14:58
Sau 2 lần tổ chức bất thành vì không đủ số lượng cổ đông tham dự theo quy định, ngân hàng Eximbank dự kiến tổ chức đại hội lần thứ 3 vào lúc 9h ngày 17/8 tại Hà Nội.

Từ 0h ngày 31/7, Bình Định tạm dừng hoạt động tất cả các quán bar, karaoke, vũ trường

Thứ 6, 31/07/2020 | 11:04
Không chỉ tạm dừng hoạt động các quán karaoke, massage, vũ trường, từ 0h ngày 31/7, tỉnh Bình Định còn cấm tổ chức các hoạt động dạy thêm, học thêm trong và ngoài nhà trường.

Từ 1/1/2021, chính sách tiền lương và ngày nghỉ của người lao động thay đổi như thế nào?

Thứ 5, 30/07/2020 | 11:03
Từ năm 2021, mỗi lần trả lương, người sử dụng lao động phải thông báo bảng kê trả lương, trong đó ghi rõ các nội dung như: Tiền lương; tiền lương làm thêm giờ; tiền lương làm việc vào ban đêm; nội dung và số tiền bị khấu trừ (nếu có)...

Đà Nẵng: Ập vào kiểm tra giữa trưa, lực lượng chức năng thu giữ 21.000 chiếc khẩu trang không hóa đơn xuất xứ

Thứ 3, 28/07/2020 | 18:48
Chủ nhà khai lô khẩu trang được sản xuất tại một công ty ở tỉnh Vĩnh Phúc và được mua qua trung gian là một công ty tại TP Hà Nội. Tuy nhiên, kết quả kiểm tra lại không như vậy...

Giá xăng E5 tăng nhẹ từ 15h chiều nay 28/7

Thứ 3, 28/07/2020 | 15:18
Tại kỳ điều chỉnh này, giá bán lẻ xăng RON95 được giữ nguyên so với kỳ trước. Trong khi đó xăng E5RON92 tăng nhẹ lên 14.409 đồng/lít.
Cùng chuyên mục

Amazon sẽ tăng giá một số dịch vụ âm nhạc thuê bao trả tiền từ 2023

Thứ 7, 21/01/2023 | 07:52
Amazon.com Inc ngày 19/1 cho biết sẽ tăng giá một số gói dịch vụ âm nhạc thuê bao trả tiền từ tháng 2/2023.

"Cuộc chiến" ngày xuân: Bánh mứt nội địa tự tin làm chủ thị trường Tết

Thứ 5, 19/01/2023 | 09:35
Tết 2023 thị trường bánh, mứt trở nên sôi động, nhu cầu hướng đến những sản phẩm có lợi cho sức khỏe

Cận Tết Nguyên đán, giá thuê xe ô tô tự lái cao “cắt cổ” vẫn cháy hàng

Chủ nhật, 15/01/2023 | 07:59
Thị trường thuê xe tự lái đi chơi Tết đang mùa sôi động nhất, người có nhu cầu thuê xe có thể thông qua App online, đến ngày nhận xe.

Bài phát biểu gây thất vọng giới đầu tư của Chủ tịch Fed

Thứ 3, 10/01/2023 | 23:31
Tuy rằng kỳ vọng về việc Fed sẽ dừng tăng lãi suất của các nhà đầu tư đã “bốc hơi” nhưng thị trường chứng khoán và tiền điện tử vẫn đón nhận dấu hiệu tích cực.

BTC vượt mốc 17.000 USD - dấu hiệu lạc quan cho thị trường số đầu năm

Thứ 2, 09/01/2023 | 16:32
Sau phiên giao dịch 9/1, khi Bitcoin phá vỡ kháng cự 17.000 USD, các nhà đầu tư tự hỏi liệu đồng tiền điện tử giá trị nhất thị trường có đang tạo đáy.
     
Nổi bật trong ngày

Kiên Giang đặt mục tiêu sản xuất 116.200 tấn tôm nuôi năm 2023

Chủ nhật, 29/01/2023 | 09:45
Năm 2023, tỉnh Kiên Giang phấn đấu đạt sản lượng tôm nuôi trên địa bàn đạt 116.200 tấn trở lên, tăng 7.700 tấn so kế hoạch năm 2022.

Ninh Thuận: Triển vọng nâng cao hiệu quả kinh tế từ cây nho

Chủ nhật, 29/01/2023 | 08:00
Trồng nho trong nhà màng giúp giảm thiểu những yếu tố bất lợi của thời tiết, nâng cao chất lượng sản phẩm nho tươi cung cấp cho thị trường.