VAF đối mặt hủy niêm yết bắt buộc
Ngày 19/3/2026, Sở Giao dịch Chứng khoán Tp. HCM (HoSE) đã phát đi thông báo về việc sẽ tiến hành hủy niêm yết bắt buộc đối với cổ phiếu VAF của CTCP Phân lân nung chảy Văn Điển (HoSE: VAF) theo đúng quy định.
Theo đó, cổ phiếu VAF hiện đang thuộc diện chứng khoán bị kiểm soát theo Quyết định số 142/QÐSGDHCM ngày 13/3/2025 của Tổng Giám đốc HoSE.
Trong nội dung báo cáo, đơn vị kiểm toán đã đưa ra ý kiến ngoại trừ đối với BCTC năm 2025 của doanh nghiệp. Như vậy, tổ chức kiểm toán có ý kiến ngoại trừ đối với BCTC của Phân lân nung chảy Văn Điển trong 3 năm liên tiếp (2023, 2024, 2025). Căn cứ theo các quy định hiện hành, cổ phiếu VAF thuộc trường hợp phải thực hiện hủy niêm yết bắt buộc.
Trước đó, HoSE cũng đã có văn bản nhắc nhở Phân lân Văn Điển về việc chậm công bố thông tin giải trình ý kiến kiểm toán trên Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025.
Trước đó, HoSE đã nhắc nhở Phân lân Văn Điển do chậm công bố báo cáo giải trình liên quan đến ý kiến kiểm toán trên Báo cáo tài chính năm 2025.
HoSE đã phát đi thông báo về việc sẽ tiến hành hủy niêm yết bắt buộc đối với cổ phiếu VAF.
Cụ thể, sau khi nhận báo cáo kiểm toán vào ngày 16/3/2026 với ý kiến ngoại trừ từ đơn vị kiểm toán, đến ngày 18/3/2026, HoSE vẫn chưa nhận được giải trình từ phía doanh nghiệp theo quy định. Vì vậy, cơ quan này yêu cầu công ty khẩn trương bổ sung, nhằm đảm bảo minh bạch thông tin và quyền lợi của cổ đông, nhà đầu tư.
Liên quan đến ý kiến ngoại trừ, kiểm toán cho biết công ty đã dừng dự án nhà máy tại Thanh Hóa nhưng chưa ghi nhận khoản tổn thất hơn 24,7 tỷ đồng đã đầu tư vào dự án. Điều này khiến kiểm toán không đủ cơ sở để đánh giá đầy đủ tác động tới báo cáo tài chính của doanh nghiệp.
Ngoài ra, theo danh sách tổng hợp người sở hữu chứng khoán do Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam lập ngày 1/12/2025 (ngày chốt danh sách 28/11/2025), Công ty Phân lân Văn Điển hiện có 446 cổ đông, bao gồm tổ chức và cá nhân trong nước, nước ngoài.
Trong đó, cổ đông Nhà nước là Tập đoàn Hóa chất Việt Nam nắm giữ 25.256.887 cổ phiếu, tương đương 67,06% vốn điều lệ. Cổ đông lớn thứ 2 là Công ty TNHH Hoàng Ngân sở hữu 9.215.597 cổ phiếu, chiếm 24,47% vốn điều lệ.
Các cổ đông còn lại gồm 444 nhà đầu tư nắm giữ 3.192.864 cổ phiếu, tương ứng 8,47% vốn điều lệ.
Theo quy định tại Luật Chứng khoán hiện hành, công ty đại chúng phải có tối thiểu 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất 100 nhà đầu tư không phải cổ đông lớn nắm giữ. Với tỉ lệ này tại VAF chỉ đạt 8,47%, doanh nghiệp hiện chưa đáp ứng điều kiện về cơ cấu cổ đông để là công ty đại chúng.
Doanh thu 2025 lập đỉnh kỷ lục
Theo thông tin giới thiệu, CTCP Phân lân nung chảy Văn Điển là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh phân bón, trực thuộc Tổng công ty Hóa chất Việt Nam (Vinachem). Doanh nghiệp được thành lập từ năm 1963, với công suất ban đầu chỉ khoảng 20.000 tấn phân lân nung chảy mỗi năm.
Trải qua hơn nửa thế kỷ, quy mô sản xuất của công ty đã được mở rộng, tổng công suất đạt khoảng 450.000 tấn/năm, trong đó gồm 300.000 tấn phân lân nung chảy và 150.000 tấn phân NPK. Trụ sở của doanh nghiệp đặt tại đường Phan Trọng Tuệ, xã Đại Thanh, Hà Nội.
Về năng lực tài chính, công ty có vốn điều lệ hơn 376,6 tỷ đồng. Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp tập trung vào sản xuất và tiêu thụ phân lân nung chảy cùng các loại phân bón khác, đồng thời tham gia sản xuất vật liệu xây dựng và bao bì. Bên cạnh thị trường nội địa, công ty cũng đẩy mạnh xuất khẩu các sản phẩm phân bón, đồng thời nhập khẩu nguyên liệu, máy móc thiết bị phục vụ sản xuất. Ngoài ra, doanh nghiệp còn tham gia các hoạt động thương mại và cung cấp dịch vụ liên quan.
Về tình hình kinh doanh, doanh thu của Phân lân Văn Điển duy trì khá ổn định cho đến “cú rơi” trong năm 2019, khi lợi nhuận sau thuế giảm sâu xuống còn khoảng 12 tỷ đồng, từ mức hơn 47 tỷ đồng của năm trước đó. Dù doanh thu chỉ giảm ở mức 2 chữ số, mức suy giảm lợi nhuận lại lớn hơn nhiều, cho thấy biên lợi nhuận bị thu hẹp đáng kể.
Sau giai đoạn suy giảm năm 2019–2020, doanh nghiệp bắt đầu phục hồi từ năm 2021 nhưng với tốc độ chậm. Phải đến năm 2023, xu hướng tăng trưởng mới thực sự rõ ràng khi doanh thu lần đầu vượt mốc 1.000 tỷ đồng, đánh dấu sự thay đổi về quy mô.
Diễn biến nổi bật nhất nằm ở năm 2025, khi cả doanh thu và lợi nhuận cùng tăng vọt. Doanh thu đạt hơn 1.600 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng lên hơn 170 tỷ đồng và đạt mức cao nhất trong toàn bộ giai đoạn. Đặc biệt, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng mạnh lên hơn 213 tỷ đồng, cao gấp nhiều lần so với các năm trước.
Cùng với đó, lợi nhuận gộp cũng tăng mạnh, vượt 400 tỷ đồng vào năm 2025, cho thấy sự mở rộng đáng kể về quy mô hoạt động so với giai đoạn trước.
Mối quan hệ giữa Hoàng Ngân và Phân lân Văn Điển
Đáng chú ý, Công ty TNHH Hoàng Ngân là cổ đông lớn của Phân lân Văn Điển, đồng thời có mối liên hệ mật thiết với ông Nguyễn Ngọc Thạch – Thành viên Hội đồng Quản trị của Phân lân Nung chảy Văn Điển, đồng thời là Chủ tịch Hội đồng Thành viên kiêm Tổng Giám đốc Công ty Hoàng Ngân.
Ông Thạch gia nhập HĐQT Phân lân Văn Điển từ ngày 29/12/2009 và hiện là người có thâm niên gắn bó lâu nhất tại công ty chuyên về sản xuất, kinh doanh phân bón và thuốc bảo vệ thực vật này.
Dưới sự lãnh đạo của ông Thạch, Hoàng Ngân ngày càng mở rộng quan hệ với Phân lân Văn Điển. Trong giai đoạn 2018 - 2021, công ty này đã 3 lần gia tăng sở hữu tại Phân lân Văn Điển, với lần gần nhất diễn ra vào tháng 3/2021. Khi đó, Hoàng Ngân mua thêm 800.000 cổ phiếu, nâng tổng số cổ phần nắm giữ lên 9,21 triệu đơn vị, tương đương 24,46% vốn chủ sở hữu.
Đáng chú ý, giao dịch này đã khiến Công ty Hoàng Ngân bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt 110 triệu đồng vào tháng 9/2021 do chậm công bố thông tin.
Ông Nguyễn Ngọc Thạch gia nhập HĐQT Phân lân Văn Điển từ ngày 29/12/2009.
Để hiểu rõ hơn về vai trò của Hoàng Ngân, cần nhìn vào sự biến động của doanh nghiệp này trong hơn một thập kỷ qua. Theo tìm hiểu của Người Đưa Tin, công ty được thành lập ngày 17/10/2001, có trụ sở tại Ninh Bình. Kể từ khi thành lập, Hoàng Ngân đã liên tục tăng vốn với cơ cấu cổ đông góp vốn có nhiều thay đổi.
Cụ thể, tháng 3/2014, vốn điều lệ của Hoàng Ngân là 186 tỷ đồng với 2 cổ đông là ông Nguyễn Ngọc Thạch và ông Vũ Văn Điệp, sở hữu lần lượt 99,97% và 0,03%.
Tuy nhiên, chỉ 3 tháng sau, vào tháng 6/2014, ông Điệp rút khỏi danh sách cổ đông, nhường chỗ cho bà Nghiêm Thị Nhung, người góp 9,3 tỷ đồng, tương đương 5% vốn. Đồng thời, ông Thạch giảm tỉ lệ sở hữu xuống còn 95%, tương ứng 176,7 tỷ đồng vốn góp.
Đến tháng 3/2016, Hoàng Ngân nâng vốn điều lệ lên 288 tỷ đồng. Cơ cấu cổ đông tiếp tục thay đổi khi ông Nguyễn Ngọc Thạch và bà Nghiêm Thị Nhung lần lượt sở hữu lần lượt 90% và 10% vốn.
2 năm sau đó vào tháng 4/2018, bà Nhung tiếp tục nâng tỉ lệ sở hữu lên 30% với phần vốn góp đạt 89,4 tỷ đồng, trong khi ông Thạch giảm tỉ lệ xuống còn 70%. Vào thời điểm này, vốn điều lệ của công ty đạt 298 tỷ đồng.
Tuy nhiên, đến tháng 12/2021, Hoàng Ngân bất ngờ giảm vốn điều lệ xuống còn 266 tỷ đồng và giữ nguyên mức này cho đến nay. Như vậy, trong hơn một thập kỷ, vốn điều lệ của công ty đã tăng hơn 43%.
Đáng chú ý, để tăng thêm sự hiện diện của Hoàng Ngân tại Phân lân Văn Điển, tháng 9/2024, em trai của bà Nghiêm Thị Nhung là ông Nghiêm Đức Toản (SN1980) cũng được bổ nhiệm làm Phó Tổng Giám đốc Phân lân Văn Điển. Trước đó, ông Toản là Trưởng phòng kỹ thuật của VAF, có bằng kỹ sư kinh tế thủy lợi, kỹ sư kỹ thuật công nghệ hóa học.
