"Sợi dây" TPBank - TPS

Thứ 5, 27/04/2023 | 15:45
0
TPBank chỉ trực tiếp sở hữu 9% TPS, nhưng trên thực tế lại là động lực tăng trưởng lớn nhất của công ty chứng khoán này.

Ngân hàng TMCP Tiên Phong (HSX: TPB) vừa có Nghị quyết về việc tái cấp hạn mức tín dụng cho CTCP Chứng khoán Tiên Phong (HSX: TPS). Cùng thời điểm, HĐQT TPS có Nghị quyết về việc tiếp tục sử dụng hạn mức tín dụng tối đa 2.100 tỷ đồng tại TPBank.

Hạn mức tín dụng 2.100 tỷ đồng tương đương 13,3% vốn điều lệ của TPBank, trong khi quy định hiện hành chỉ cho ngân hàng cấp tín dụng không quá 15% vốn tự có cho một khách hàng, phần nào cho thấy sự quan tâm đặc biệt của TPBank dành cho TPS.

Để giải thích cho mối quan hệ này, cần đi ngược lại nhiều năm về quá khứ.

Tháng 3/2019, CTCP Chứng khoán Phương Đông (ORS) đổi tên thành CTCP Chứng khoán Tiên Phong (TPS) như hiện nay, nhưng dấu hiệu đổi chủ đã xuất hiện từ một năm trước, khi HĐQT ORS có Quyết định chuyển trụ sở về 75-77 Nguyễn Thái Bình, Quận 1, Tp.HCM - cũng là chi nhánh của TPBank. Tới đầu năm 2019, ông Trần Sơn Hải - một nhân sự lâu năm của TPBank, được bầu bổ sung vào HĐQT và đồng thời đảm trách vai trò Chủ tịch HĐQT ORS.

Việc giới chủ ngân hàng sở hữu công ty chứng khoán là phổ biến, bởi những giá trị tích hợp mà nghiệp vụ chứng khoán mang lại, nhưng thương vụ nhà chủ TPBank đầu tư vào ORS - khi đó chìm trong thua lỗ và liên quan đến đại án Huỳnh Thị Huyền Như, thì không chỉ đơn giản như vậy.

8 năm trước đó, TPBank năm 2011 uỷ thác đã ủy thác 380 tỷ đồng cho ORS để thực hiện các hợp đồng môi giới chứng khoán, ORS gửi tiền tại Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (Vietinbank). Đến khi vụ án Huỳnh Thị Huyền Như bị khởi tố, ORS đã phải "treo" khoản tiền gửi quá hạn tại Vietinbank cho đến năm 2018.

Vào tháng 5/2018, Tòa án Nhân dân Tp.HCM đã xét xử tuyên án phúc thẩm buộc Huỳnh Thị Huyền Như phải bồi thường cho ORS 380 tỷ đồng. Lúc này, cả ORS lẫn TPBank đều đối mặt với nguy cơ "mất trắng" khoản tiền rất lớn này.

Trong bối cảnh đó, cuối năm 2018, TPBank đã bán khoản công nợ này cho CTCP Mua bán nợ Thế hệ mới, qua đó làm "sạch" ORS, đồng thời cũng loại bỏ những rủi ro pháp lý (nếu có) với chính TPBank hay nhà chủ ngân hàng này. Trong BCTC kiểm toán năm 2018, Công ty kiểm toán Tư vấn Đất Việt đã nhấn mạnh lưu ý nghiệp vụ bán nợ này.

Ở một chi tiết đáng lưu ý, Mua bán nợ Thế hệ mới - pháp nhân giúp TPBank cơ cấu khoản nợ 380 tỷ đồng nêu trên, có liên hệ mật thiết tới một doanh nhân 8x. Nhóm TPBank của Chủ tịch Đỗ Minh Phú, nên biết là một trong những bên tài trợ vốn chính để vị doanh nhân này hoàn tất thâu tóm một tổng công ty nhà nước thuộc Bộ Công thương vào giai đoạn 2015-2016.

Sau khi về tay nhóm TPBank và đổi tên, TPS liên tục tăng vốn, từ 240 tỷ đồng, sau 3 đợt phát hành riêng lẻ (trong đó 1 đợt phát hành cho TPBank từ 400 lên 440 tỷ đồng), và 1 đợt phát hành cho cổ đông hiện hữu, vốn điều lệ của TPS tăng chóng mặt, lên 2.000 tỷ đồng vào cuối năm 2021, và duy trì cho đến nay.

Tổng tài sản cũng có sự tăng trưởng ấn tượng, lên mức 6.707 tỷ đồng cuối năm ngoái, gấp gần 100 lần cuối năm 2018.

TPS cũng nhanh chóng trở thành "tay chơi" đáng chú ý trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp, với tổng giá trị giao dịch tự doanh trái phiếu trong năm ngoái lên tới 150.000 tỷ đồng.

Sự lớn mạnh không ngừng của TPS có động lực rất lớn từ TPBank. Đơn cử, trong năm 2022, báo cáo lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính cho thấy trong số 10.745 tỷ đồng tiền vay trong kỳ của TPS, thì chiếm tới 2/3, tức gần 6.900 tỷ đồng, là TPBank cho vay.

Ở chiều ngược lại, phần nhiều các hoạt động của TPS, chủ yếu là tư vấn phát hành, giao dịch trái phiếu, cũng là để phục vụ cho các khách hàng lớn của nhà chủ TPBank, như đã đề cập trong bài viết gần đây.

Cách cổ phiếu TPS được phân phối

Từ khi đổi chủ (2018 đến nay), dù qua nhiều đợt phát hành riêng lẻ, song TPS chỉ có một cổ đông lớn duy nhất, là TPBank, sở hữu 9% từ đợt phát hành riêng lẻ năm 2020.

Tuy nhiên, sự chi phối gần như hoàn toàn của nhóm TPBank tại TPS là không phải bàn cãi, không chỉ thể hiện qua hoạt động của TPS đã nêu ở trên, mà còn thấy rõ từ cơ cấu HĐQT, khi cả 3/3 Thành viên HĐQT của TPS đều là "người" của TPBank, trong đó Chủ tịch Đỗ Anh Tú là em trai của Chủ tịch TPBank Đỗ Minh Phú.

Ở diễn biến đáng chú ý khác, theo quan sát của Người Đưa Tin, một số lượng đáng kể cổ phiếu TPS đã được các "tay to" phân phối cho nhà đầu tư nhỏ lẻ trong giai đoạn thị trường chứng khoán sôi động nhất: năm 2021, đầu năm 2022.

Biên bản ĐHĐCĐ thường niên (AGM) năm 2021 vào ngày 15/3/2021 của TPS ghi nhận có 879 cổ đông sở hữu 100% vốn công ty, và có 84,23% cổ phiếu có quyền biểu quyết tham dự. Tròn 1 năm sau, vào AGM 2022 ngày 11/3/2022, TPS có tới 18.317 cổ đông, gấp 21 lần năm trước; dù vậy, lại chỉ có 66,84% cổ phần có quyền biểu quyết tham dự.

Tài chính - Ngân hàng - 'Sợi dây' TPBank - TPS

Diễn biến thị giá cổ phiếu ORS (Nguồn: FireAnt).

Thông thường, tham dự ĐHĐCĐ là cổ đông lớn/ chi phối, ít có cổ đông nhỏ lẻ. Bởi vậy, tỉ lệ tham dự ĐHĐCĐ có thể xem là một thước đo mức độ pha loãng sở hữu của một doanh nghiệp.

Với trường hợp TPS, chỉ trong vòng 1 năm, từ tháng 3/2021-3/2022, tỉ lệ này đã giảm tới 17,39%, tương đương giảm chừng 35 triệu cổ phiếu. Đáng chú ý, đây cũng là khoảng thời gian thị trường chứng khoán sôi động nhất, bản thân cổ phiếu TPS cũng tăng rất mạnh, từ vùng giá 9.000 đồng/CP lên mức đỉnh 35.000 đồng/CP (sau chia) vào cuối năm 2021. Đi kèm với đó là thanh khoản lên cao, từ vài trăm nghìn đơn vị giai đoạn trước, lên hàng triệu, thậm chí trên 5 triệu đơn vị mỗi phiên những tháng cuối năm 2021.

Xem thêm >>> Dòng tiền TPBank - Vinahud - R&H Group

Một thương vụ "gửi nợ" của Chứng khoán Tiên Phong

Loạt đại gia địa ốc "cậy nhờ" dòng tiền TPS - TPBank

Hoa Liên

Một thương vụ "gửi nợ" của Chứng khoán Tiên Phong

Thứ 3, 25/04/2023 | 08:30
Không như đa phần các CTCK khác, hoạt động của TPS lẫn CASC tập trung vào nghiệp vụ tư vấn phát hành và giao dịch trái phiếu, chủ yếu với một số đối tác quen thuộc.

Loạt đại gia địa ốc "cậy nhờ" dòng tiền TPS - TPBank

Thứ 4, 26/04/2023 | 08:30
Phúc Khang, R&H và hàng loạt doanh nghiệp bất động sản lớn là những đối tác quan trọng bậc nhất của "hệ sinh thái" TPS - TPBank.

“Novaland đủ khả năng trả nợ TPBank dù giảm giá tối đa dự án Grand Manhattan”

Thứ 4, 26/04/2023 | 14:14
Theo Tổng Giám đốc TPBank, dự án The Grand Manhattan của Novaland đã bán được gần 90% và dù có giảm giá đến mức tối đa của thị trường vẫn đủ khả năng trả nợ.

Chủ tịch Đỗ Minh Phú: TPBank sẽ chia cổ tức phần lớn bằng tiền mặt

Thứ 4, 26/04/2023 | 14:11
Theo Chủ tịch TPBank Đỗ Minh Phú, nếu TPBank hoạt động thuận lợi, ngân hàng sẽ chia cổ tức cho cổ đông, tỉ lệ sẽ cân nhắc, nhưng tiền mặt sẽ chiếm đáng kể.

Dòng tiền TPBank - Vinahud - R&H Group

Chủ nhật, 16/04/2023 | 10:08
Các thương vụ M&A "nội bộ" của Vinahud kèm vốn tín dụng dồi dào từ TPBank diễn ra trong bối cảnh hàng nghìn tỷ đồng trái phiếu của R&H Group cận kề ngày đáo hạn.
Cùng tác giả

Nhìn lại đà tăng 14 lần của cổ phiếu VND

Thứ 4, 26/10/2022 | 09:20
VND là mã đại chúng có mức tăng mạnh nhất trong 2 năm vừa qua, xen giữa là các đợt tăng vốn liên tục, với biên độ cũng nằm trong Top đầu.

Động thái tái cơ cấu của Him Lam ở Postef

Thứ 3, 26/04/2022 | 08:25
Theo đuổi suốt 11 năm và bỏ ra gần 1.000 tỷ đồng, Him Lam Group có nhiều động lực để phát triển tổ hợp 61 Trần Phú, đồng thời duy trì, tăng tỉ lệ sở hữu tại Postef.

"Thế kẹt" của Thành Công Group ở Eximbank

Thứ 6, 18/02/2022 | 11:11
Động thái chấp thuận bà Lương Thị Cẩm Tú làm Chủ tịch Eximbank của nhóm Thành Công - Âu Lạc ít nhiều mang tới những kỳ vọng về tầm nhìn chung giữa các nhóm cổ đông.

Làm dâu ngày Tết

Thứ 4, 02/02/2022 | 13:25
Tôi từng líu ríu tay chân, sợ bình hoa đặt sai chỗ, sợ món ăn không hợp khẩu vị nhà chồng... Rồi tôi nhận ra, mâm cỗ nào cũng sẽ ngon, nếu Tết có hương vị đoàn viên.

Doanh nghiệp và trách nhiệm xã hội: Ranh giới giữa tốt và vĩ đại

Thứ 2, 04/10/2021 | 10:19
Nếu chọn thu lợi 1.000 tỷ đồng từ 25 triệu kit test nhanh Covid-19 hay đánh đổi chữ Tín của một tập đoàn sở hữu khối tài sản 420.000 tỷ đồng, bạn sẽ chọn cách nào?
Cùng chuyên mục

Sẽ đình chỉ giao dịch cổ phiếu doanh nghiệp không công bố BCTC 3 năm

Chủ nhật, 03/12/2023 | 07:34
Công ty đại chúng phải công bố BCTC năm đã được kiểm toán trong thời hạn 10 ngày, kể từ ngày tổ chức kiểm toán ký báo cáo kiểm toán nhưng không quá 90 ngày.

Thị trường đảo chiều thành công nhưng thanh khoản vẫn "thất thế"

Thứ 6, 01/12/2023 | 15:38
Phe mua lấy lại ưu thế giúp thị trường hồi phục mạnh trong phiên chiều, VN-Index tăng 8,03 điểm lên 1.102,1 điểm nhưng thanh khoản giảm 18% xuống 12.228 tỷ đồng.

Cổ phiếu LDG dư bán sàn hơn 42 triệu đơn vị sau tin Chủ tịch bị bắt

Thứ 6, 01/12/2023 | 11:59
Sau thông tin Chủ tịch HĐQT Nguyễn Khánh Hưng bị bắt tạm giam ngày 30/11, cổ phiếu LDG giảm kịch sàn xuống 3.450 đồng/cổ phiếu và dư bán sàn 42,5 triệu đơn vị.

Giá vàng vượt đỉnh, nên mua vào hay bán ra?

Thứ 6, 01/12/2023 | 07:30
Chuyên gia cho rằng rất khó dự báo giá vàng lên hay xuống thời gian tới, nhà đầu tư nên cẩn trọng, tránh trường hợp mua vào giá cao và bán ra giá thấp.

Lăng kính chứng khoán 01/12: Hạn chế giải ngân

Thứ 6, 01/12/2023 | 06:53
Nhà đầu tư nên bám sát thị trường, tạm thời chưa cần hạ tỉ trọng và chỉ giải ngân mua mới đối với những cổ phiếu cho tín hiệu kiểm tra thành công tại vùng hỗ trợ.
     
Nổi bật trong ngày

Sẵn sàng cho mùa mua sắm cuối năm

Thứ 7, 02/12/2023 | 11:00
Đến thời điểm này, nhiều doanh nghiệp đã sẵn sàng nguồn hàng hóa và tung nhiều khuyến mại để đón đầu mùa mua sắm cao điểm nhất năm.

Giá vàng 2/12: Vàng thế giới tăng dữ dội

Thứ 7, 02/12/2023 | 10:25
Giá vàng thế giới tăng vọt trong phiên cuối tuần, lên 2.072 USD/ounce, cao hơn gần 30 USD so với hôm qua.

Giá vàng hôm nay 3/12: Tăng hay giảm trong tuần tới?

Chủ nhật, 03/12/2023 | 09:53
Đà tăng của vàng đã khiến nhiều chuyên gia phân tích lẫn nhà đầu tư tiếp tục có cái nhìn lạc quan về xu hướng ngắn hạn.

Sẽ đình chỉ giao dịch cổ phiếu doanh nghiệp không công bố BCTC 3 năm

Chủ nhật, 03/12/2023 | 07:34
Công ty đại chúng phải công bố BCTC năm đã được kiểm toán trong thời hạn 10 ngày, kể từ ngày tổ chức kiểm toán ký báo cáo kiểm toán nhưng không quá 90 ngày.