Nhận định thị trường
CTCK Tiên Phong (TPS): VN-Index tiếp tục giảm điểm sau khi đánh mất vùng hỗ trợ mạnh 1.600 điểm, cho thấy tín hiệu suy yếu rõ rệt về mặt kỹ thuật. Mốc 1.600 hiện đã đảo chiều trở thành vùng kháng cự quan trọng, mở ra giai đoạn tiềm ẩn nhiều rủi ro cho chỉ số.
Trong ngắn hạn, VN-Index có thể lùi về vùng hỗ trợ 1.520 điểm - tương ứng tỷ lệ thoái lui Fibonacci 0,382. Nhà đầu tư được khuyến nghị cân nhắc hạ tỷ trọng khi chỉ số hồi phục kiểm định vùng 1.600 điểm, hoặc duy trì tỷ trọng vừa phải do dư địa giảm sâu đã thu hẹp.
CTCK Vietcombank (VCBS): Trên đồ thị ngày, VN-Index đã điều chỉnh xuống dưới dải mây xanh Ichimoku, trong khi đường -DI và ADX cùng vượt mốc 25, phản ánh xu hướng giảm ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế.
Chỉ báo CMF tiếp tục đi sâu dưới ngưỡng 0, cho thấy dòng tiền suy yếu. VCBS dự báo diễn biến điều chỉnh và rung lắc sẽ là xu hướng chủ đạo trong phiên tiếp theo, với vùng hỗ trợ gần quanh 1.550 điểm - tương đương mốc 0,786 của thang Fibonacci thoái lui.
Dù thị trường có nỗ lực hồi phục, áp lực bán tại nhóm vốn hóa lớn khiến chỉ số liên tục lùi về vùng điểm thấp. Thiếu nhóm ngành dẫn dắt và sự đồng thuận chung khiến tín hiệu phục hồi chưa rõ ràng.
VCBS khuyến nghị nhà đầu tư tạm thời chưa vội giải ngân, ưu tiên quan sát và chọn lọc cổ phiếu vận động đi ngang trong biên độ hẹp, kiên nhẫn chờ tín hiệu tạo đáy của VN-Index.
CTCK VPBank (VPBankS): VN-Index đã giảm hơn 200 điểm từ đỉnh và xuyên thủng các ngưỡng hỗ trợ quan trọng, đặc biệt là đường MA100 trong phiên 10/11.
Theo đó, hạn chế giao dịch được xem là chiến lược phù hợp trong tuần này, khi chỉ số có thể quay lại kiểm định vùng 1.550-1.560 điểm - khu vực dao động của đầu tháng 8.
Thông tin kinh tế - tài chính nổi bật
1. Xuất khẩu thủy sản đối mặt thách thức mới từ thuế và MMPA
Trong 10 tháng năm 2025, Trung Quốc, Hoa Kỳ và Nhật Bản vẫn là ba thị trường xuất khẩu thủy sản lớn nhất của Việt Nam, chiếm lần lượt 20%, 17,4% và 15,1% tổng kim ngạch.
Tuy nhiên, theo VASEP, hoạt động xuất khẩu đang đối mặt với thuế đối ứng mới từ Hoa Kỳ và quy định truy xuất nguồn gốc theo Đạo luật Bảo vệ Động vật có vú biển (MMPA). "Thẻ vàng" IUU của EU chưa được gỡ bỏ tiếp tục là rào cản lớn.
Dù vậy, EU đã nới lỏng một số tiêu chuẩn kỹ thuật với thủy sản nuôi trồng Việt Nam, trong khi CPTPP mở rộng và nhu cầu từ Trung Quốc vẫn ổn định.
VASEP dự báo xuất khẩu quý IV/2025 đạt khoảng 2,19 tỷ USD, giảm 22% so với cùng kỳ, nhưng kim ngạch cả năm 2025 vẫn ước đạt 10,5 tỷ USD, tăng khoảng 5%. Ngành dự kiến phục hồi từ quý II/2026 nếu tháo gỡ được các rào cản về thuế và "thẻ vàng" IUU.
2. Loạt nhà máy bị cắt giảm công suất do thừa nguồn điện
Do mưa bão dồn dập khiến nhiều hồ thủy điện phải xả lũ, hệ thống điện quốc gia rơi vào tình trạng dư nguồn. Theo NSMO, ngày 7/11 có tới 80/122 hồ thủy điện xả lũ với tổng công suất 16.000 MW, trong khi nhu cầu tiêu thụ giảm. Sản lượng điện gió tăng mạnh lên 3.400-4.000 MW, gây quá tải hệ thống, buộc phải cắt giảm huy động.
Nhiều nhà máy điện gió tại Quảng Trị bị giảm công suất 20-90%, có thời điểm tới 99%, ảnh hưởng nghiêm trọng đến doanh thu. Các doanh nghiệp kiến nghị Bộ Công Thương và EVN sớm có giải pháp hỗ trợ, nhất là trong giai đoạn thi công các dự án truyền tải 220-500 kV tại địa phương.
3. UOB nâng dự báo tăng trưởng Việt Nam lên 7,7%
United Overseas Bank (UOB) vừa nâng dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2025 lên 7,7%, so với mức 7,5% trước đó, sau khi GDP quý III tăng 8,23% - vượt xa kỳ vọng.
Động lực đến từ sản xuất công nghiệp phục hồi mạnh, chỉ số IIP 10 tháng tăng 9,2%. UOB dự báo tỷ giá USD/VND đạt 26.400 đồng trong quý IV/2025, sau đó hạ còn 26.200 đồng nửa đầu năm 2026.
4. Đồng USD ổn định trở lại sau biến động mạnh
Sau giai đoạn "cú sốc Trump" đầu năm, thị trường ngoại hối toàn cầu đã ổn định trở lại. Biến động tỷ giá USD với euro và yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất hơn một năm, trong khi Dollar Index chỉ còn giảm khoảng 8,2% so với đầu năm.
Đồng USD ổn định trở lại sau biến động mạnh.
Giới phân tích cho rằng thỏa thuận thương mại Mỹ - EU - Trung Quốc cùng chu kỳ hạ lãi suất toàn cầu đi vào giai đoạn cuối đã giúp giảm áp lực tỷ giá, củng cố vị thế USD như tài sản trú ẩn.
5. Giá tiêu dùng tại Trung Quốc tăng trở lại
Sau 4 tháng giảm liên tiếp, chỉ số CPI Trung Quốc tháng 10 tăng 0,2% so với cùng kỳ, mức cao nhất từ đầu năm. Các biện pháp kích cầu và kỳ nghỉ lễ dài đã thúc đẩy tiêu dùng nội địa.
Tuy nhiên, giá thực phẩm vẫn giảm 2,9% và chỉ số giá sản xuất (PPI) tiếp tục đi xuống 2,1%, phản ánh lĩnh vực công nghiệp còn yếu. Giới chức Trung Quốc dự kiến duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng và đẩy mạnh chương trình "đổi cũ lấy mới" để kích cầu trong thời gian tới.
