Rót cả trăm tỷ, nhà đầu tư

Rót cả trăm tỷ, nhà đầu tư "ôm hận" vì mua hớ cổ phần Nhà nước

Thứ 7, 18/11/2017 | 13:00
0
Nhà đầu tư bỏ hàng trăm tỷ đồng mua cổ phần doanh nghiệp Nhà nước để rồi khi tiếp nhận thì phát hiện cổ phần vừa mua không khác gì "giấy vụn".

Mua phải "cục nợ" xấu trăm tỷ

Đầu tư - Rót cả trăm tỷ, nhà đầu tư 'ôm hận' vì mua hớ cổ phần Nhà nước

Thoái vốn khỏi Thuỷ điện Hương Sơn, Tcty Sông Đà thu được 235 tỷ đồng.

Tổng công ty Sông Đà vừa hoàn tất thoái 53,9% vốn cổ phần tại CTCP Thuỷ điện Hương Sơn (mã CK: GSM) cho một nhóm nhà đầu tư gồm CTCP dịch vụ khách sạn Kim Thành, Công ty TNHH Đại Hiệp và bà Nguyễn Thị Nhân Ái. 

Giá giao dịch là 15.300 đồng/CP, gấp rưỡi thị giá của cổ phiếu GSM đang giao dịch trên sàn UpCOM. Tổng công ty Sông Đà thu về 235 tỷ đồng, qua đó trở thành một trong những thương vụ thoái vốn thành công nhất trong năm.

Trái ngược, cổ đông mới của Thủy điện Hương Sơn lại đang rất hoang mang khi những mảng tối trong tình hình kinh doanh dần được phát lộ, với hàng trăm tỷ đồng nợ quá hạn ngân hàng, không có vốn triển khai đầu tư.

Chia sẻ với PV, bà Nguyễn Thị Nhân Ái – người vừa rót gần 45 tỷ đồng vào doanh nghiệp này cho hay: “Trước khi đấu giá, nếu chỉ nhìn vào những số liệu trên báo cáo do doanh nghiệp công bố thì chúng tôi không thể ngờ được tình hình lại bi đát đến vậy. Một phần cũng do tin tưởng là doanh nghiệp có vốn Nhà nước, làm ăn lâu năm sẽ có uy tín trên thị trường”.

Chỉ tính riêng khoản nợ tại ngân hàng Phát triển Việt Nam - chi nhánh Hà Tĩnh, đến cuối quý III/2017, Thủy điện Hương Sơn nợ quá hạn 135 tỷ đồng, dự kiến con số này sẽ tăng lên 145 tỷ vào cuối năm nay, tiếp tục chạm ngưỡng 180 tỷ đồng vào quý I/2018.

Trong khi đó với số vốn điều lệ của doanh nghiệp là 285 tỷ đồng, hầu hết tài sản đang kẹt tại nhà máy điện – khối tài sản lớn nhất của công ty. Đây cũng chính là nguồn cơn khiến doanh nghiệp vướng phải "vũng lầy" nợ đọng, "dự án thi công chậm 4 năm, nguồn thu thấp không có tiền trả nợ" – Bà Ái bức xúc nói.

Sau cổ phần hoá, phát hiện 14 khoản thua lỗ

Éo le không kém là trường hợp của Tổng công ty Xây dựng Đường thuỷ (Vinawaco).

Doanh nghiệp từng trực thuộc bộ Giao thông Vận tải được cổ phần hoá năm 2014. Tỷ lệ sở hữu Nhà nước giảm từ 100% xuống 36,6%.

Tuy nhiên không lâu sau khi có sự tham gia của các cổ đông tư nhân, nhà đầu tư mới phát hiện được tình trạng bi đát của Vinawaco trong vòng ba năm sau cổ phần hoá.

Thông qua kiểm kê tài sản, đối chiếu công nợ và của chính các chủ nợ đến đòi, Vinawaco phát hiện ít nhất 14 khoản nợ, lỗ, với tổng số tiền lên tới hơn 137 tỷ đồng.

Trong đó, khoản nợ phải trả của các khách hàng bao gồm nợ xấu ngân hàng trị giá 66 tỷ đồng; khoản chi phí dở dang 38,2 tỷ đồng từ 25 công trình từ trước năm 2013 không tương ứng với doanh thu...

Ban lãnh đạo mới của Vinawaco cho hay, những khoản nợ, lỗ này đều không được đề cập trong hồ sơ xác định giá trị doanh nghiệp để cổ phần hóa, hoặc nếu có thì nợ phải trả thực tế lớn hơn trong hồ sơ.

Các khoản nợ, lỗ cả trăm tỷ đồng đẩy Vinawaco lâm vào tình trạng hết sức khó khăn do bị khiếu kiện, cưỡng chế thi hành án và phong tỏa tài khoản, nợ xấu khiến không thể vay vốn ngân hàng, mọi hoạt động đều tê liệt.

Có thể khởi kiện!

Đầu tư - Rót cả trăm tỷ, nhà đầu tư 'ôm hận' vì mua hớ cổ phần Nhà nước (Hình 2).

TS Nguyễn Trí Hiếu cho rằng nhà đầu tư có thế khởi kiện chính công ty nếu có thiệt hại về phần vốn bỏ ra.

Nhiều chuyên gia kinh tế cho rằng trong các trường hợp nêu trên, nếu chứng minh được thiệt hại, nhà đầu tư có thể khởi kiện để đòi quyền lợi.

TS Nguyễn Trí Hiếu – Chuyên gia tài chính - nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam còn nhiều lỗ hổng, đặc biệt là các thương vụ đấu giá cổ phần vốn Nhà nước còn tiềm ẩn nhiều rủi ro cho nhà đầu tư. Mặc dù chủ trương thoái vốn Nhà nước của Chính phủ hoàn toàn đúng đắn nhưng việc triển khai tại từng doanh nghiệp lại là một vấn đề khác”.

"Trước hết là vấn đề công bố thông tin, nếu kinh doanh thuận lợi, doanh nghiệp dự kiến thoái vốn sẽ phải cung cấp cho nhà đầu tư các báo cáo tài chính được kiểm toán bởi một đơn vị có uy tín như Ernst & Young, PwC hay Deloitte… Tuy vậy, trên thực tế ít doanh nghiệp làm được điều đó, còn chưa kể nếu tình hình xấu thì liệu có ai chịu vạch áo cho người xem lưng", vị chuyên gia tài chính ngân hàng chia sẻ.

Vị này nói tiếp: “Thứ hai, rủi ro đối với nhà đầu tư rất lớn khi đồng vốn không được bảo toàn, nợ xấu, nợ quá hạn là vấn đề đau đầu đối với tất cả các doanh nghiệp, tiềm ẩn nguy cơ đổ vỡ nếu không thanh toán được nợ ngân hàng. Trường hợp của CTCP Thủy điện Hương Sơn, kế cả nhà đầu tư chấp nhận bỏ thêm tiền để cứu công ty thì tôi e cũng chỉ là "hố đen" nuốt chửng vốn mà thôi”.

Về phần mình, ông Nguyễn Hoàng Hải, Tổng thư ký Hiệp hội Các nhà đầu tư tài chính (VAFI), cho rằng khi mua lại vốn cổ phần, nhà đầu tư luôn kỳ vọng sẽ thu được lợi nhuận trong tương lai dựa trên những thông tin được cung cấp. Việc thiếu hụt thông tin hay các báo cáo tài chính chưa được kiểm toán bởi một đơn vị có uy tín cho đến nay vẫn là một lỗ hổng trong quản lý. Các nhà đầu tư bởi vậy là những người "nắm dao đằng lưỡi".

"Có những doanh nghiệp Nhà nước như Vinachem, nhắc đến dự án đầu tư nào cũng đều kỳ vọng cao nhưng thực tế không quản lý được nguồn vốn, thiếu hụt tiền đầu tư. Các ông (các DNNN - PV) chỉ hoàn thành trách nhiệm thoái vốn Nhà nước là xong, phần rủi ro được sang tay cho cổ đông tư nhân mới” – ông Nguyễn Hoàng Hải nói.

Hiểu Minh

Cùng tác giả

Nhìn lại đà tăng 14 lần của cổ phiếu VND

Thứ 4, 26/10/2022 | 09:20
VND là mã đại chúng có mức tăng mạnh nhất trong 2 năm vừa qua, xen giữa là các đợt tăng vốn liên tục, với biên độ cũng nằm trong Top đầu.

Động thái tái cơ cấu của Him Lam ở Postef

Thứ 3, 26/04/2022 | 08:25
Theo đuổi suốt 11 năm và bỏ ra gần 1.000 tỷ đồng, Him Lam Group có nhiều động lực để phát triển tổ hợp 61 Trần Phú, đồng thời duy trì, tăng tỉ lệ sở hữu tại Postef.

"Thế kẹt" của Thành Công Group ở Eximbank

Thứ 6, 18/02/2022 | 11:11
Động thái chấp thuận bà Lương Thị Cẩm Tú làm Chủ tịch Eximbank của nhóm Thành Công - Âu Lạc ít nhiều mang tới những kỳ vọng về tầm nhìn chung giữa các nhóm cổ đông.

Làm dâu ngày Tết

Thứ 4, 02/02/2022 | 13:25
Tôi từng líu ríu tay chân, sợ bình hoa đặt sai chỗ, sợ món ăn không hợp khẩu vị nhà chồng... Rồi tôi nhận ra, mâm cỗ nào cũng sẽ ngon, nếu Tết có hương vị đoàn viên.

Doanh nghiệp và trách nhiệm xã hội: Ranh giới giữa tốt và vĩ đại

Thứ 2, 04/10/2021 | 10:19
Nếu chọn thu lợi 1.000 tỷ đồng từ 25 triệu kit test nhanh Covid-19 hay đánh đổi chữ Tín của một tập đoàn sở hữu khối tài sản 420.000 tỷ đồng, bạn sẽ chọn cách nào?
Cùng chuyên mục

Giá vàng “leo núi, lao vực” và câu chuyện tránh độc quyền vàng miếng

Thứ 6, 15/03/2024 | 21:30
Giá vàng mấy ngày qua diễn biến khi “leo núi” lúc lại “lao vực” khiến nhà đầu tư “chóng mặt” và đối mặt với rủi ro.

Du lịch Việt Nam hướng đến mục tiêu đón 18 triệu lượt khách quốc tế

Thứ 5, 14/03/2024 | 14:00
Thời gian gần đây khách quốc tế tăng. Đây là tín hiệu tích cực để ngành du lịch lạc quan đạt mục tiêu đón 18 triệu lượt khách quốc tế trong năm 2024.

Lý do giá chuối xuất khẩu tăng trở lại

Thứ 4, 13/03/2024 | 06:00
Sau Tết Nguyên đán 2024, nhu cầu tiêu thụ chuối của thị trường Trung Quốc tăng cao kéo theo giá chuối trong nước không ngừng tăng lên.

Ngành dệt may nỗ lực hướng mốc 44 tỷ USD vào năm 2024

Thứ 3, 12/03/2024 | 15:15
Trong bối cảnh khó khăn ngành dệt may Việt Nam vẫn đặt mục tiêu xuất khẩu 44 tỷ USD trong năm 2024, tăng khoảng 4 tỷ USD so với năm 2023.

Xuất khẩu cá tra tăng trưởng thất thường tại thị trường Đức

Thứ 3, 12/03/2024 | 14:55
Theo VASEP, nhiều thách thức của nền kinh tế, xuất khẩu cá tra Việt Nam sang thị trường Đức được dự báo chưa thể ổn định trở lại trong năm nay.
     
Nổi bật trong ngày

Giá vàng 18/3: Vàng thế giới và trong nước cùng giảm phiên đầu tuần

Thứ 2, 18/03/2024 | 09:40
Giá vàng trong nước đi xuống trong phiên sáng 18/3, trong đó thương hiệu SJC giảm 200.000 đồng mỗi lượng.

Nhiều dư địa xuất khẩu gạo sang thị trường Senegal

Thứ 2, 18/03/2024 | 07:00
Senegal là thị trường tiêu thụ nhiều gạo với khối lượng nhập khẩu từ 900.000 đến 1 triệu tấn song hiện tại xuất khẩu gạo Việt Nam vào nước này còn khiêm tốn.

Sóc Trăng: Nông dân phấn khởi vì hành tím được mùa

Thứ 3, 19/03/2024 | 07:00
Dù giá cả có phần sụt giảm nhưng bù lại thời tiết thuận lợi, hành tím cho năng suất cao nên bà con nông dân Vĩnh Châu vô cùng phấn khởi.