Cửa nào cho đà tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp ngành xây dựng?

Trần Thu Thảo
Thứ 3, 18/01/2022 | 20:17
SSI Research kỳ vọng các điểm sửa đổi Luật Đất đai sẽ có quy định cụ thể về hệ số đền bù giá đất nhằm giải quyết vấn đề giải phóng mặt bằng cho ngành xây dựng.

SSI Research mới đây đã ra báo cáo triển vọng ngành xây dựng 2022. Theo công ty chứng khoán này, ngành xây dựng đã có diễn biến khả quan trong năm 2021 và có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2022 khả quan.

Cụ thể, thống kê từ SSI Research cho thấy, cổ phiếu nhóm xây dựng đã tăng trung bình 58% trong năm 2021. Các cổ phiếu có biến động giá tốt nhất bao gồm: ROS (tăng 390%); HUT (tăng 352%); HBC (tăng 86%); DPG (tăng 220%) và FCN (tăng 122%). Các cổ phiếu có diễn biến giá kém khả quan hơn bao gồm: CTD (tăng 26%) và LGC (giảm 24%).

"Nếu loại trừ các cổ phiếu như ROS và HUT, ngành xây dựng trong năm 2021 chỉ tăng ở mức 28%" - báo cáo nêu.

Kinh tế vĩ mô - Cửa nào cho đà tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp ngành xây dựng?

Ngành xây dựng đã có diễn biến khả quan trong năm 2021.

Năm 2021, giá trị hợp đồng ký kết chưa thực hiện (backlog) cuối năm 2020 của ngành xây dựng thấp cùng việc giá thép tăng mạnh trong năm ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu và lợi nhuận năm 2021. SSI Research cho rằng việc giá thép xây dựng tăng khoảng 41% trong năm cũng gây áp lực lên biên lợi nhuận các doanh nghiệp. 

Đánh giá triển vọng cổ phiếu nhóm này trong năm 2022, SSI Research cho rằng, Luật Đất đai sẽ sửa đổi trong năm 2022, trước khi hoàn thành vào tháng 5/2023. Các điểm sửa đổi kỳ vọng sẽ có quy định cụ thể về hệ số đền bù giá đất nhằm giải quyết vấn đề giải phóng mặt bằng.

Hiện, theo Luật Đầu tư 2020 quy định các dự án sau đây phải có sự chấp thuận chủ trương đầu tư của Thủ Tướng Chính phủ gồm: dự án có quy mô sử dụng đất từ 50ha trở lên hoặc có quy mô dưới 50ha nhưng quy mô dân số từ 15.000 người trở lên tại khu vực đô thị; dự án đầu tư có quy mô sử dụng đất từ 100ha trở lên hoặc có quy mô dưới 100ha nhưng quy mô dân số từ 10.000 người trở lên tại khu vực không phải là đô thị. Thay vào đó, thị trường kỳ vọng những thay đổi về một số quy định có thể phân cấp thẩm quyền chấp thuận chủ trương đầu tư cho UBND cấp tỉnh.

"Luật Nhà ở 2014 vẫn chưa quy định về việc công nhận chủ đầu tư dự án nhà ở thương mại đối với chủ đầu tư có quyền sử dụng đất 100% là đất nông nghiệp hoặc đất phi nông nghiệp không phải là đất ở. Điều này có thể hạn chế các dự án bất động sản nhà ở tiềm năng trong tương lại" - báo cáo của SSI nêu rõ. 

Cũng theo đánh giá của SSI Research, backlog cuối năm 2021 có thể đảm bảo doanh số xây dựng phục hồi trong năm 2022. SSI nêu ví dụ, trong năm 2021, Coteccons và Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình có giá trị hợp đồng mới khoảng 25.000 tỷ đồng và 18.000 tỷ đồng, gấp 3,6 lần và gấp 2 lần so với năm 2020. Với giá trị hợp đồng mới, cả CTD và HBC sẽ ghi nhận backlog cuối năm 2021 tăng mạnh 25 nghìn tỷ đồng (gấp 2,7 lần so với cùng kỳ) và 21,4 nghìn tỷ đồng (tăng 65% so với cùng kỳ).

Kinh tế vĩ mô - Cửa nào cho đà tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp ngành xây dựng? (Hình 2).

Giá trị ký mới, backlog, nguồn cung mới và số căn hộ bán ra năm 2021.

"Tuy nhiên, sự gia tăng giá trị hợp đồng mới trong năm 2021 ít nhất một phần là do nhu cầu bị trì hoãn từ năm 2020 do Covid. Do đó, khá sớm để đưa ra giả thuyết rằng giá trị ký mới trong năm 2022 sẽ đạt được mức tương đương năm 2021" - SSI Research nhận định. 

Mặt khác, giá thép xây dựng điều chỉnh giảm trong 2022 có thể giúp cải thiện biên lợi nhuận. Giả định giá thép điều chỉnh giảm 8% so với cùng kỳ sẽ giúp biên lợi nhuận gộp năm 2022 ổn định ở mức 4,2%, sát với năm 2021. Nếu giảm hơn dự kiến, biên lợi nhuận gộp có thể tăng lên 4,3%. Kết quả, lợi nhuận sau thuế năm 2022 ước tính đạt 367 tỷ đồng (tăng 167% so với cùng kỳ).

"Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận năm 2022 khá khả quan nhưng đã phản ánh vào định giá" - báo cáo của SSI nêu rõ.

Xây dựng cơ chế để xuất khẩu nông sản qua đường biển thuận lợi, hiệu quả

Thứ 5, 13/01/2022 | 14:20
Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn mong muốn cùng các bộ, ngành, doanh nghiệp xây dựng cơ chế để xuất khẩu nông sản mạnh và thuận lợi qua đường biển.

Xây dựng Hòa Bình đặt mục tiêu doanh thu kỷ lục 20.000 tỷ đồng

Thứ 5, 13/01/2022 | 13:38
Kế hoạch doanh thu 20.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 420 tỷ đồng năm 2022 tăng lần lượt 48% và gần 79% so với kế hoạch năm 2021.

Cotec Land phát lộ "điểm đen" sau kiểm toán BCTC

Thứ 2, 13/04/2020 | 08:00
Khoản lỗ mà Cotec Land ghi nhận trong năm 2019 là 208 tỷ đồng. Thực tế, con số này tăng mạnh so với kết quả trên báo cáo tự lập của công ty (trước kiểm toán báo lỗ 99 tỷ đồng).
Cùng tác giả

Cách nào kiểm soát công ty bảo hiểm không lách luật đầu tư bất động sản?

Thứ 5, 15/09/2022 | 20:03
Các doanh nghiệp bảo hiểm vẫn được đầu tư, sở hữu BĐS để làm trụ sở kinh doanh, địa điểm làm việc, nhưng không sử dụng và được mua cổ phiếu doanh nghiệp BĐS.

VN-Index tăng điểm phiên đáo hạn phái sinh

Thứ 5, 15/09/2022 | 17:40
Chứng khoán ngày 15/9 không có dòng cổ phiếu dẫn dắt dù vẫn tăng điểm. Một số nhóm được coi là khỏe hơn so với phần còn lại có thể kể đến phân bón, điện, BĐS...

Hoàng Anh Gia Lai thu hơn 11 tỷ mỗi ngày nhờ nuôi heo, trồng chuối

Thứ 4, 14/09/2022 | 18:07
Doanh nghiệp của bầu Đức ghi nhận doanh thu đạt 2.708 tỷ đồng sau 8 tháng đầu năm, trong đó ngành chăn nuôi chiếm 779 tỷ đồng, ngành cây ăn trái đạt 1.472 tỷ đồng.

Xả hàng cổ phiếu vốn hóa, chứng khoán giảm hơn 7 điểm

Thứ 4, 14/09/2022 | 17:42
Chứng khoán giảm phiên thứ 2 liên tiếp, trùng với diễn biến giảm của thị trường quốc tế khi sắc đỏ từ nhóm VN30 lan rộng ra tất cả các ngành nghề.

"Khoảng trống đột ngột" và niềm tin trên thị trường trái phiếu

Thứ 3, 13/09/2022 | 19:50
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp là một trong những "mạch máu" quan trọng của nền kinh tế nhưng có quan điểm cho rằng trái phiếu lại giống trò đánh bạc.
Cùng chuyên mục

Nghệ An: Tổng vốn đầu tư ngân sách Nhà nước năm 2023 hơn 9.000 tỷ đồng

Thứ 6, 09/12/2022 | 12:01
Trong đó, nguồn ngân sách Trung ương hơn 3.960 tỷ đồng, nguồn ngân sách địa phương hơn 5.072 tỷ đồng.

Ngân hàng khí hậu – Chìa khóa cho hành trình “Net Zero” của Việt Nam

Thứ 5, 08/12/2022 | 15:38
Việt Nam đang thực hiện chuyển đổi năng lượng vì mục tiêu phát triển bền vững, song quá trình này không dễ dàng vì nguồn kinh phí cần có là 15-30 tỷ USD mỗi năm.

Sẽ đảm bảo đủ xăng dầu cho người dân đi chơi Tết

Thứ 5, 08/12/2022 | 14:46
Hiện các doanh nghiệp xăng dầu đã đáp ứng được nhu cầu phân giao của Bộ Công Thương, đảm bảo cung ứng xăng dầu cho thị trường trong nước trước, trong và sau Tết.

Nghệ An làm rõ nguyên nhân giải ngân vốn đầu tư công chậm

Thứ 4, 07/12/2022 | 21:59
Tiến độ giải ngân vốn đầu tư công năm nay của tỉnh Nghệ An thấp, đến nay, mới chỉ đạt trên 50%. Nguyên nhân liên quan đến vẫn đề này được giải trình tại kỳ họp HĐND.

Nghệ An: Tốc độ tăng trưởng GRDP đứng thứ 22 cả nước

Thứ 4, 07/12/2022 | 15:00
Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm trên địa bàn tỉnh Nghệ An (GRDP) ước đạt 9,08%/KH 8,5-9,5%. Với kết quả này, Nghệ An đứng thứ 22/63 địa phương trong cả nước.
     
Nổi bật trong ngày

Tp.HCM đánh thuế bất động sản thứ 2: Cần cân nhắc kỹ lưỡng

Thứ 5, 08/12/2022 | 07:00
Đề xuất thí điểm thu thuế bổ sung với quyền sử dụng đất và quyền sở hữu tài sản trên đất của BĐS thứ 2 trở lên đang nhận được sự quan tâm lớn của người dân Tp.HCM.

Sẽ đảm bảo đủ xăng dầu cho người dân đi chơi Tết

Thứ 5, 08/12/2022 | 14:46
Hiện các doanh nghiệp xăng dầu đã đáp ứng được nhu cầu phân giao của Bộ Công Thương, đảm bảo cung ứng xăng dầu cho thị trường trong nước trước, trong và sau Tết.

Ngân hàng khí hậu – Chìa khóa cho hành trình “Net Zero” của Việt Nam

Thứ 5, 08/12/2022 | 15:38
Việt Nam đang thực hiện chuyển đổi năng lượng vì mục tiêu phát triển bền vững, song quá trình này không dễ dàng vì nguồn kinh phí cần có là 15-30 tỷ USD mỗi năm.

Nghệ An: Tổng vốn đầu tư ngân sách Nhà nước năm 2023 hơn 9.000 tỷ đồng

Thứ 6, 09/12/2022 | 12:01
Trong đó, nguồn ngân sách Trung ương hơn 3.960 tỷ đồng, nguồn ngân sách địa phương hơn 5.072 tỷ đồng.